Aave fait un pas vers Wall Street avec sa nouvelle offre DeFi

Aave (AAVE) a lancé son nouveau protocole de prêt, Aave V4, sur le réseau blockchain Avalanche (AVAX). C’est la première fois que cette nouvelle version est déployée en dehors d’Ethereum (ETH). Le premier protocole DeFi franchit ainsi une étape importante vers un marché où des produits financiers tokenisés, comme des obligations d’État ou des fonds monétaires, peuvent être utilisés comme garanties.

Ce lancement intervient alors que les banques et les grands gestionnaires d’actifs investissent des milliards dans la tokenisation, c’est-à-dire la conversion d’investissements traditionnels en jetons numériques inscrits sur la blockchain. Un mouvement qui rapproche toujours davantage la finance traditionnelle et la DeFi.

Aave V4 veut ouvrir la voie à une nouvelle génération de marchés du crédit

Avec l’arrivée d’Aave V4 sur Avalanche, le protocole introduit une nouvelle architecture Hub & Spoke. Celle-ci permet à plusieurs marchés de prêt spécialisés de fonctionner en parallèle, chacun avec ses propres règles en matière de garanties et de gestion des risques.

Dans le même temps, tous les marchés bénéficient de la même liquidité partagée au sein du protocole. Les nouveaux marchés de prêt n’ont donc pas besoin d’attirer eux-mêmes un volume suffisant de capitaux avant de pouvoir démarrer.

Selon Aave, l’un des premiers cas d’usage sur Avalanche concernera des prêts adossés à des actifs du monde réel tokenisés (RWA). Il s’agit de versions numériques d’actifs financiers traditionnels, comme des obligations d’État, des obligations d’entreprise ou de l’immobilier. Le protocole se positionne ainsi sur l’une des tendances les plus dynamiques du secteur crypto.

Obligations d’État et fonds monétaires comme garanties

Aave V4 a été conçu pour prendre en charge un éventail d’actifs bien plus large que les versions précédentes. À l’avenir, des versions tokenisées de produits financiers traditionnels pourront ainsi être utilisées comme garanties pour des prêts.

Aave cite notamment les obligations du Trésor américain, les fonds monétaires, le crédit privé et les obligations d’entreprise. Pour chaque type d’actif, des exigences de garantie et des paramètres de risque distincts peuvent être définis. Les conditions de prêt peuvent ainsi être mieux adaptées au profil de risque de chaque garantie.

Selon les données de DeFiLlama, Aave gère actuellement près de 14 milliards de dollars d’actifs, répartis sur 23 blockchains différentes. La plateforme demeure ainsi le plus grand protocole de prêt décentralisé du secteur.

Les grands acteurs financiers accélèrent la tokenisation

L’extension d’Aave s’inscrit dans une tendance plus large au sein du monde financier. De plus en plus de grandes institutions développent des systèmes permettant d’utiliser à grande échelle des actifs tokenisés.

Franklin Templeton a ainsi annoncé plus tôt cette année un partenariat avec Binance. Les investisseurs institutionnels peuvent utiliser des parts tokenisées de fonds monétaires comme garanties, tandis que les actifs sous-jacents restent conservés dans un cadre réglementé.

Nasdaq travaille également sur ce sujet. L’opérateur boursier intègre sa plateforme de gestion des garanties à l’infrastructure d’actifs numériques de Talos. L’objectif est de rendre plus efficaces des processus comme la gestion des risques, la gestion des garanties et les opérations de marché.

La société d’infrastructures de marché DTCC a par ailleurs indiqué qu’elle utiliserait la technologie de Chainlink (LINK) pour sa plateforme de garanties tokenisées. Elle veut ainsi permettre une valorisation, un transfert et un règlement des garanties quasiment en temps réel, avant le lancement prévu plus tard cette année.

Le marché de la tokenisation connaît une croissance fulgurante

Le marché institutionnel du crédit suit lui aussi le mouvement. Grove a annoncé cette semaine avoir mis en place une facilité de financement de 500 millions de dollars avec Galaxy Digital. Elle est destinée à des prêts institutionnels adossés à des actifs numériques.

Selon les données de RWA.xyz, les actifs réels tokenisés représentent désormais plus de 34 milliards de dollars sur les blockchains publiques. Il y a un an, ce montant s’élevait encore à environ 12,8 milliards de dollars. Cette croissance rapide explique pourquoi les protocoles DeFi comme les institutions financières traditionnelles se tournent de plus en plus résolument vers le marché de la tokenisation.