Une nouvelle flambée inflationniste à cause de l’Iran ? Risque majeur pour le cours du Bitcoin

La guerre en Iran provoque une nouvelle hausse des prix de l’énergie en Europe, ravivant les douloureux souvenirs de 2022, lorsque l’invasion russe en Ukraine avait entraîné un choc inflationniste historique. Cependant, selon des analystes, la situation pourrait être moins grave cette fois-ci, bien que le risque demeure élevé tant que le conflit persiste.

Si ce risque se concrétise, cela pourrait avoir des conséquences dramatiques pour le cours du Bitcoin.

Les prix de l’énergie augmentent, mais l’Europe est mieux préparée

Depuis le début du conflit, les prix du pétrole et du gaz ont de nouveau fortement augmenté. Parallèlement, l’Europe semble moins vulnérable qu’il y a quatre ans.

Les principales différences avec 2022 sont :

• Les pays européens ont considérablement réduit leur dépendance vis-à-vis du gaz russe.
• De nouvelles sources d’approvisionnement ont été trouvées, comme le GNL en provenance des États-Unis, de la Norvège et du Qatar.
• Les réserves stratégiques de pétrole peuvent être temporairement utilisées pour atténuer les hausses de prix.

Selon les économistes, une perturbation temporaire de l’approvisionnement énergétique pourrait faire grimper l’inflation dans la zone euro d’environ 1,9 % à environ 2,5 %. Cela retarderait les baisses de taux d’intérêt, sans pour autant les exclure totalement.

Mais une crise énergétique prolongée reste un risque sérieux

La situation pourrait rapidement se détériorer si les perturbations se prolongent. Par exemple :

• attaques persistantes contre des navires dans le détroit d’Ormuz
• problèmes de production chez de grands exportateurs de GNL comme le Qatar
• augmentation des prix du gaz et de l’électricité pour les entreprises et ménages européens

Dans un tel scénario, l’inflation pourrait de nouveau atteindre 3 % ou plus. Les banques centrales seraient alors contraintes de rester prudentes avec les baisses de taux d’intérêt, voire de considérer un resserrement de leur politique monétaire.

Pourquoi ce serait dramatique pour Bitcoin

Un nouveau choc inflationniste similaire à celui de 2022 pourrait également avoir de lourdes conséquences pour le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies dans son ensemble.

Cela s’explique par plusieurs raisons :

1. Moins de marge pour les baisses de taux d’intérêt

Avec une inflation en hausse, les banques centrales ne peuvent pas soutenir l’économie par des taux d’intérêt plus bas ou une liquidité accrue. Cela réduit la confiance dans l’économie et probablement la propension au risque des investisseurs. Ce qui constitue généralement une très mauvaise combinaison pour le Bitcoin.

2. Dollar plus fort et taux obligataires plus élevés

En période d’inflation, les investisseurs recherchent souvent la sécurité du dollar et des obligations d’État. Cela renforce la rigueur des conditions financières, mettant sous pression les investissements risqués comme le Bitcoin.

3. Diminution de l’appétit pour le risque en bourse

L’augmentation des prix de l’énergie pèse sur la croissance économique et les bénéfices des entreprises. Lorsque les marchés boursiers chutent, le capital tend généralement à se retirer des marchés plus spéculatifs comme les crypto-monnaies.

4. La confiance dans l’économie est mise à mal

Historiquement, la stagflation, une combinaison d’une inflation élevée et d’une faible croissance, entraîne de faibles performances de pratiquement tous les investissements risqués. Le Bitcoin devrait également en pâtir.

Bien que l’Europe semble mieux préparée qu’en 2022, le marché de l’énergie reste extrêmement sensible aux développements géopolitiques. Une perturbation prolongée pourrait raviver l’inflation et compliquer la tâche des banques centrales.

Pour Bitcoin, un tel scénario serait particulièrement défavorable. Sans soutien monétaire et avec une baisse de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, il deviendrait difficile pour la cryptomonnaie de maintenir une tendance haussière.