Une banque d’investissement prédit : le marché de la blockchain atteindra 100 000 milliards de dollars

Le monde de la finance est à la veille d’un grand basculement. Longtemps considérée comme un jouet pour technophiles, la blockchain s’impose désormais comme un pilier d’avenir pour un nombre croissant de banques et de gérants d’actifs. Selon la banque d’investissement TD Cowen, une large part des capitaux mondiaux va bientôt migrer vers la blockchain.

La tokenisation peut transformer la finance

Selon une nouvelle analyse de la banque d’investissement américaine TD Cowen, le capital placé sur la blockchain pourrait dépasser les 100 000 milliards de dollars d’ici cinq ans. C’est une hausse spectaculaire par rapport aux 4 600 milliards actuels. 

Ces montants avancés par TD Cowen constituent une estimation globale de toutes les formes de capital qui fonctionnent sur ou via des blockchains. Ils incluent ainsi la capitalisation totale du marché crypto, l’ensemble des actifs tokenisés, les stablecoins et la liquidité au sein des (DeFi)-plateformes.

Les chercheurs attribuent cette croissance attendue à la montée en puissance de la tokenisation: la numérisation d’actifs financiers traditionnels comme les obligations d’État, les actions et l’immobilier. Concrètement, des actifs — des actions et obligations aux biens immobiliers, voire des œuvres d’art — sont convertis en jetons numériques sur une blockchain. À la clé, des avantages potentiels majeurs, comme des coûts de transaction réduits et une disponibilité immédiate 24h/24 et 7j/7.

TD Cowen a rédigé ce rapport à la suite d’entretiens avec des représentants notamment de JPMorgan, Bank of America, Euroclear et Tradeweb lors de la Digital Asset Summit à Londres. « L’intérêt institutionnel a crû plus vite que prévu au cours des deux dernières années », écrivent les analystes. « À terme, la tokenisation peut transformer de fond en comble le système financier. »

Selon TD Cowen, le secteur se rapproche d’un point d’inflexion. Dès que des protocoles communs de transaction seront en place, la tokenisation pourra passer de petits projets pilotes à une adoption mondiale à grande échelle. « La tendance est trop importante pour être ignorée », souligne le rapport.

Les grands noms adoptent la tokenisation

De plus en plus d’acteurs majeurs travaillent déjà sur des projets de tokenisation. Ainsi, la populaire plateforme de trading Robinhood développe son propre réseau blockchain, inspiré d’Arbitrum (ARB). L’objectif est de proposer, dans les prochains mois ou début 2026, des actions tokenisées via l’application crypto européenne. Le but: permettre le trading d’actions 24h/24 et 7j/7.

Même Nasdaq est de la partie. La célèbre bourse technologique a déposé le mois dernier une demande auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine pour pouvoir négocier des actions sous forme de tokens.

BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a lancé en mars 2024 un fonds tokenisé: BUIDL. Ce fonds est considéré comme une expérimentation majeure dans l’univers de la tokenisation et fonctionne sur la blockchain Ethereum (ETH). Il investit notamment dans des obligations d’État américaines et des « repurchase agreements » (repos), une forme de prêts à court terme.

D’après la plateforme d’analyse rwa.xyz, près de 34 milliards de dollars de valeur sont actuellement stockés on-chain dans des actifs tokenisés. Ethereum est de très loin la plateforme la plus populaire, avec une part de marché de 57,55 %.