Un super-indicateur clignote : la hype de l’IA annonce-t-elle une crise financière ?

Wall Street et les marchés financiers mondiaux traversent une phase de crise. Alors que le prix du pétrole s’approche des 100 dollars le baril et que les marchés boursiers sont sous pression, l’inquiétude augmente également autour des segments à risque tels que le crédit privé et les actions technologiques.

Simultanément, des signaux frappants apparaissent, que certains analystes interprètent comme des excès de marché, voire comme un choc économique imminent.

Un super-indicateur prédit-il une crise ?

L’un de ces signaux est ce que les investisseurs appellent le « super-indicateur » : des signes marquants d’euphorie et de confiance au sommet d’un cycle économique.

Historiquement, il y a eu des moments symboliques qui ont coïncidé avec de grandes crises financières. Par exemple, le Chrysler Building iconique à New York a été achevé peu avant le krach boursier de 1929, tandis que les tours Petronas en Malaisie ont été terminées autour du déclenchement de la crise asiatique dans les années 1990. L’inauguration du Burj Khalifa à Dubaï a également coïncidé avec la crise financière mondiale de 2008.

Selon les spécialistes du comportement, les comportements publicitaires peuvent aussi indiquer des excès spéculatifs. Lors de la bulle Internet vers 2000, les entreprises dotcom dominaient les spots publicitaires lors du Super Bowl, un événement traditionnellement considéré comme un baromètre de l’ambition commerciale et du sentiment de marché.

En 2022, la « Crypto Bowl » a vu les entreprises de crypto-monnaies faire massivement de la publicité au sommet du marché. Cette année, le même schéma semble se reproduire, mais autour de l’intelligence artificielle. Lors du dernier Super Bowl, on estime que quinze publicités étaient consacrées aux produits et services liés à l’IA.

Un krach n’est pas inévitable

Cela ne signifie pas nécessairement qu’un krach est inévitable. La popularité et le progrès technologique peuvent aussi légitimement justifier de fortes campagnes marketing et des valorisations en hausse.

Cependant, la conviction grandit que certaines parties du marché boursier montrent des signes de surchauffe, surtout maintenant que les entreprises profitent de l’énorme engouement autour des applications d’IA.

Le timing de ces signaux est frappant, car ils coïncident avec d’autres tensions dans le système financier. La hausse des prix de l’énergie, l’incertitude autour des fonds de crédit privé et la montée des taux d’intérêt exercent une pression sur la liquidité mondiale.

Si les investisseurs commencent massivement à éviter le risque, cela pourrait entraîner des corrections brutales dans les secteurs qui ont le plus profité de l’optimisme sur l’avenir, comme la technologie et l’IA.

Pour Bitcoin, cela est également pertinent. Historiquement, le Bitcoin et d’autres actifs numériques évoluent fortement avec l’appétit pour le risque mondial. Si l’engouement pour l’IA se transforme en déception et que la confiance en la croissance économique diminue, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne qui toucherait également le secteur des cryptomonnaies.