Tom Lee maintient son pari : le S&P 500 à 8 000 points dès ce mois-ci

Selon Tom Lee, Wall Street pourrait être à l’aube d’un rallye particulièrement vigoureux. Le responsable de la recherche chez Fundstrat estime même que les ingrédients sont réunis pour une envolée soudaine et marquée des cours.

D’après Lee, quatre facteurs convergent actuellement pour soutenir le marché : le repli des prix du pétrole, la baisse des rendements obligataires, une Réserve fédérale qui pourrait adopter un ton un peu moins ferme, et un marché qui apparaît techniquement très survendu.

Le pétrole et les taux redonnent de l’air aux marchés

La semaine dernière, selon Lee, le marché était soumis à une pression maximale. La Réserve fédérale affichait une ligne stricte, les prix de l’énergie étaient élevés et les investisseurs avaient nettement réduit leur exposition au risque.

Depuis, la donne a quelque peu changé. Les cours du pétrole ont reculé et les rendements des obligations américaines ont suivi le mouvement à la baisse. Cela allège une partie de la pression sur les actifs risqués.

Lee estime également que la Réserve fédérale pourrait disposer d’une marge de manœuvre supplémentaire pour adoucir son discours si les coûts de l’énergie et du transport continuent de diminuer. Un point important, car le marché a surtout été pénalisé ces dernières semaines par la combinaison de prix du pétrole élevés, d’une inflation tenace et de taux en hausse.

Un marché trop pessimiste, selon Lee

Autre argument avancé par Lee : sous la surface, les investisseurs restent encore très prudents. De nombreuses positions ont été allégées avant la décision sur les taux, et plusieurs valeurs liées à l’intelligence artificielle se négocient toujours sous leurs plus hauts de juin.

Selon lui, cela signifie qu’une grande partie du marché n’est pas positionnée de manière excessivement optimiste. Si le sentiment s’inverse, cette prudence pourrait au contraire alimenter une pression acheteuse supplémentaire. Lee a ainsi réaffirmé son objectif de 8 000 points pour le S&P 500 ce mois-ci.

Les semi-conducteurs doivent mener la reprise

La technologie et les fabricants de puces tirent le rebond. AMD a récemment atteint une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars, tandis que d’autres groupes du secteur affichent également de solides performances. Mais l’enthousiasme n’est pas unanime.

Jay Woods, de Freedom Capital Markets, souligne que le pétrole n’a fortement reculé que sur une seule séance et que, sur le fond, peu de choses ont changé. Selon lui, la technologie peut ramener le S&P 500 vers son précédent sommet, autour de 7 800 points, mais une confirmation plus large sera nécessaire pour inscrire de nouveaux records. Dans ce contexte, les résultats trimestriels de Micron, attendus la semaine prochaine, seront importants.