Tether répond aux critiques avec un premier audit complet

Depuis 2017, une ombre plane sur Tether, l’entreprise derrière le plus grand stablecoin USDT au monde. Amendes, règlements et doutes persistants sur les réserves ont miné la confiance durant des années. Après de nombreuses promesses, Tether fait aujourd’hui appel à un cabinet de renom de la comptabilité pour un examen approfondi de ses comptes.

Des vérifications ponctuelles à l’audit complet

Tether reçoit actuellement des rapports trimestriels d’attestation de BDO Italia. Il s’agit essentiellement de vérifications ponctuelles : elles confirment qu’à un moment précis, les réserves sont là, mais ne donnent pas une image continue de la santé financière de l’entreprise.

Un audit complet va bien plus loin. Il examine les actifs, passifs, contrôles internes et systèmes de reporting sur une période prolongée. Cela offre aux investisseurs et régulateurs une plus grande sécurité.

Le nom du cabinet parmi les Big Four (Deloitte, EY, KPMG ou PwC) n’a pas été révélé. Les Big Four sont les quatre plus grands cabinets d’audit dans le monde : Deloitte, EY, KPMG et PwC.

« Le cabinet des Big Four a été choisi à l’issue d’un processus compétitif, car l’organisation fonctionne déjà à un niveau d’audit Big Four », a déclaré le directeur financier Simon McWilliams, nommé début 2025, dans le communiqué de presse.

Sous pression pendant des années

Les critiques à l’égard de Tether ne sont pas infondées. En 2021, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a infligé une amende de 41 millions de dollars pour avoir menti sur la couverture de l’USDT.

Le stablecoin, conçu pour valoir constamment un dollar, n’était pleinement couvert que 27,6 % du temps sur une période de 26 mois.

Plus tôt cette année-là, Tether avait trouvé un accord avec le procureur général de New York pour 18,5 millions de dollars. Ce dernier accusait Tether et sa société sœur Bitfinex d’avoir dissimulé des pertes de 850 millions de dollars. La procureure Letitia James avait qualifié de « mensonge » l’affirmation selon laquelle l’USDT était toujours entièrement couvert.

Le contraste avec le concurrent Circle est frappant. Celui-ci fait auditer chaque année l’USDC, le deuxième plus grand stablecoin du marché, par Deloitte et publie des rapports mensuels. L’USDC est bien plus petit (56 milliards de dollars), mais est considéré comme la référence en matière de transparence.

Les régulations forcent la main

La pression réglementaire provient de toutes parts. Dans l’UE, le règlement MiCA exige des audits indépendants pour les stablecoins. Tether ne s’y conforme pas et l’USDT a été retiré des grandes plateformes européennes comme Binance et Kraken pour les utilisateurs de l’UE.

Aux États-Unis, la loi GENIUS oblige les grands émetteurs de stablecoins (avec plus de 50 milliards de dollars de jetons en circulation) à des audits annuels. Avec 184 milliards de dollars d’USDT en circulation, Tether répond largement à ce critère.

Cependant, Tether a déjà un stablecoin distinct pour le marché américain : l’USAT. Celui-ci est émis via Anchorage Digital, une plateforme réglementée, et a reçu une attestation de Deloitte. Mais l’USAT, lancé en janvier, reste un produit mineur par rapport à l’USDT, qui est échangé à grande échelle dans le monde entier, y compris sur les plateformes américaines.

Selon le PDG Paolo Ardoino, Tether a toujours eu pour mission de construire la confiance par des actions plutôt que par des promesses.

« La confiance naît lorsque les institutions acceptent de se soumettre à un contrôle total. Cet audit représente des années de travail pour renforcer nos systèmes, afin que Tether puisse se conformer aux normes les plus élevées du monde financier mondial », a déclaré le dirigeant du géant du stablecoin.