Tether réalise 1 milliard de dollars de bénéfices dans un trimestre crypto difficile

Un milliard de dollars de bénéfices en trois mois, et cela dans le pire trimestre crypto depuis longtemps. Le géant des stablecoins, Tether, n’a ressenti aucune panique sur le marché et affiche à nouveau des chiffres solides pour le premier trimestre de 2026.

Un milliard de bénéfices en trois mois

Tether, l’émetteur du plus grand stablecoin USDT au monde, a enregistré un bénéfice net de 1,04 milliard de dollars au premier trimestre. Ce gain a fait grimper la réserve à 8,23 milliards de dollars, un record historique. Fin 2025, cette réserve s’élevait à 6,3 milliards.

Les actifs totaux se sont élevés à 191,8 milliards de dollars contre 183,5 milliards de passifs, selon le rapport trimestriel de l’entreprise. La réserve est la différence entre les actifs de Tether et ses dettes envers ses clients. Chaque USDT émis est donc couvert par plus d’un dollar.

Ce n’est cependant pas le meilleur trimestre que Tether ait jamais connu. Ce record reste celui du quatrième trimestre de 2023, avec 2,85 milliards de dollars engrangés. En 2024, l’entreprise a même généré plus de 13 milliards de dollars de bénéfices.

Fin mars, Tether a annoncé qu’après des années de critiques, elle allait soumettre pour la première fois ses comptes à un audit complet. KPMG réalisera cette vérification, PwC assistera dans la préparation des systèmes internes.

Dans son rapport trimestriel, Tether confirme que le processus d’audit a officiellement débuté. Une étape importante pour la société, qui fait face à des critiques sur la couverture de l’USDT depuis 2017.

La dette américaine comme machine à cash

Et cela alors que le trimestre a été catastrophique pour le marché crypto. Le Bitcoin a chuté de 39 % passant de près de 100 000 dollars à 60 000 dollars, tandis que les altcoins comme Ethereum (ETH) et Ripple (XRP) ont enregistré des baisses encore plus marquées.

Le secret derrière le flux de trésorerie continu de Tether réside dans les obligations d’État américaines. Tether détient 141 milliards de dollars dans ces obligations, directement et indirectement (via des fonds investissant également dans ces titres). Cela en fait le dix-septième détenteur mondial de dette américaine, devant des pays comme Taïwan et Israël.

Avec des taux d’intérêt supérieurs à 4 %, cette montagne d’obligations génère des milliards de dollars de revenus en intérêts. Que le Bitcoin vaille 110 000 ou 70 000 dollars, le chèque d’intérêt du Trésor américain arrive toujours à temps.

En outre, 20 milliards de dollars d’or physique sont stockés en réserve et 7 milliards de Bitcoin figurent au bilan.

La demande de dollars numériques atteint un pic

Au cours du trimestre, l’USDT est resté stable autour de 183 milliards de dollars en circulation. Selon le dirigeant Paolo Ardoino, plus de 5 milliards supplémentaires ont été ajoutés en avril.

Le nombre d’utilisateurs a atteint un record d’environ 570 millions, principalement en raison de la demande des marchés émergents où le dollar est rare. Selon Paolo Ardoino, environ 67 milliards de dollars en USDT sont désormais détenus dans le monde comme forme d’épargne.

Dans des pays comme l’Argentine et la Turquie, les gens préfèrent placer leur argent en dollars numériques plutôt que dans leur propre monnaie, pour éviter la haute inflation.