Strategy n’achète pas de Bitcoin, mais augmente sa réserve de liquidités à 2,2 milliards de dollars

Strategy, l’entreprise détenant le plus de Bitcoins, a une fois de plus ajusté sa stratégie financière. Alors que le cours du Bitcoin (BTC) semble se stabiliser après une correction significative, l’entreprise opte pour un mouvement remarquable afin de garantir sa sécurité financière pour les années à venir. Elle ajoute en effet des centaines de millions de dollars à sa réserve de dollars récemment constituée.

La réserve en dollars de Strategy atteint 2,2 milliards

L’entreprise américaine Strategy, dirigée par Michael Saylor, a augmenté sa réserve de dollars de 748 millions de dollars. La position de trésorerie totale s’élève donc à environ 2,2 milliards de dollars.

Avec cette décision, Strategy vise à assurer une sécurité financière en période d’incertitude sur le marché, sans être contraint de vendre son actif principal, le Bitcoin.

Selon un dossier déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, le montant a été levé par la vente d’actions ordinaires. Les recettes sont destinées à payer des dividendes sur 32 mois aux détenteurs d’actions préférentielles, qui ont la priorité lors de la distribution des dividendes.

L’augmentation de la réserve en dollars fait suite à une annonce antérieure de ce mois, dans laquelle Strategy avait déjà indiqué avoir porté sa position de trésorerie à 1,44 milliard de dollars.

Parallèlement, l’entreprise continue d’acheter activement du Bitcoin. La semaine dernière, elle a acquis près de 1 milliard de dollars de BTC, en achetant 10 645 pièces, portant ainsi son total à 671 268 BTC.

Au cours actuel de 89 000 dollars, cela représente une valeur de marché de près de 60 milliards de dollars. Étant donné que le prix moyen d’achat est d’environ 75 000 dollars, cela se traduit par un gain virtuel de plus de 9,6 milliards de dollars.

La peur de vendre du Bitcoin s’estompe

D’après l’analyste Crypto Rover, l’augmentation de la position de trésorerie constitue une manœuvre stratégique brillante de Saylor. Les obligations annuelles de dividendes sur les quatre actions préférentielles s’élèvent à près de 700 millions de dollars.

On craignait que Strategy doive vendre des BTC en cas de baisse des cours. Cette peur semble désormais s’atténuer.

Un avantage supplémentaire est que les dettes convertibles de Strategy n’échouent qu’à partir de septembre 2028, avec un taux d’intérêt extrêmement bas de 0,42 %.

L’analyste André Dragosch réagit également positivement à l’approche de Strategy. Selon lui, le renforcement de la réserve de trésorerie réduit le risque que le Bitcoin retombe au niveau d’achat de l’entreprise, autour de 75 000 dollars, car les ventes forcées sont désormais beaucoup moins probables.

Selon Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, les investisseurs ne doivent pas s’inquiéter d’une vente prochaine de Bitcoin par Strategy. Malgré les inquiétudes liées à la pression sur les prix et aux changements d’indice, l’entreprise est, selon lui, en bonne santé financière.

Hougan souligne en outre que Strategy n’a pas de dettes urgentes et que Michael Saylor contrôle la majorité des droits de vote. Un scénario de vente n’est donc « tout simplement pas à l’ordre du jour », d’après lui.

Strategy pourrait être retiré des indices boursiers

Il y a toutefois une autre préoccupation. Les nouvelles règles de MSCI (Morgan Stanley Capital International) pourraient entraîner l’exclusion des entreprises avec une grande quantité de cryptomonnaies de leurs bilans des principaux indices boursiers.

Si cela se produit, les fonds pourraient être contraints de vendre jusqu’à 15 milliards de dollars d’actions. Cela aurait d’importantes répercussions pour des entreprises comme Strategy et le marché des cryptomonnaies dans son ensemble.