Strategy établit un record en achetant environ 1 360 Bitcoins en une seule journée

Strategy, l’entreprise cotée en bourse possédant le plus de Bitcoin (BTC) en portefeuille, a déjà annoncé lundi un achat de BTC pour 1,28 milliard de dollars. Cette semaine, elle semble réaliser un nouvel exploit. Hier soir, il a été révélé que Strategy a probablement acquis 1 360 Bitcoin supplémentaires via STRC.

C’est un record pour cet instrument. Le moment est venu d’examiner cela de plus près, car les achats de Strategy avec STRC semblent s’accélérer.

Comment Strategy achète-t-elle autant de Bitcoin avec STRC ?

STRC est un nouvel instrument de financement utilisé par Strategy pour lever des fonds supplémentaires afin d’acheter des Bitcoin. Cela signifie Strategy Convertible Preferred Stock. Il s’agit d’actions préférentielles convertibles qui offrent actuellement un rendement (dividende) d’environ 11,5 %.

C’est précisément ce rendement élevé qui suscite un vif intérêt des investisseurs pour cet instrument. Ainsi, Strategy peut vendre ses actions et acquérir davantage de Bitcoin.

Pourquoi 11,5 % est-il si attractif ?

Dans le contexte actuel, un rendement de 11,5 % est exceptionnellement élevé pour une société cotée en bourse.

À titre de comparaison :

• Les obligations d’État américaines rapportent environ 4 à 5 %
• Les obligations d’entreprises de qualité investissement rapportent 5 à 6 %
• De nombreuses actions versent un dividende de 2 à 3 %

De plus, les investisseurs bénéficient d’un avantage supplémentaire : la possibilité de convertir ultérieurement leurs actions préférentielles en actions ordinaires de Strategy. Si le cours de Strategy augmente, par exemple grâce à une hausse du cours du Bitcoin, les investisseurs peuvent en profiter indirectement.

L’instrument combine donc :

• un rendement élevé
• une exposition au Bitcoin
• une option sur la plus-value

Cela explique pourquoi la demande est actuellement si forte.

Comment Strategy lève des fonds avec STRC

Les actions sont vendues via un programme ATM (At-The-Market).

Cela signifie que Strategy, l’entreprise du fervent défenseur du Bitcoin Michael Saylor, vend progressivement de nouvelles actions en bourse au prix du marché actuel. L’entreprise peut ainsi lever continuellement des fonds tant que les investisseurs sont disposés à acheter les actions.

Avec les fonds récoltés, Strategy achète ensuite des Bitcoin. Le rendement de 11,5 % est payé à partir de diverses sources :

• Flux de trésorerie opérationnels : Strategy possède toujours une activité de logiciels qui génère des revenus.
• Nouvel financement : l’entreprise lève régulièrement de nouveaux capitaux par le biais d’actions et d’obligations.
• La valeur même de la stratégie Bitcoin : si le cours du Bitcoin augmente, la valeur du bilan augmente et Strategy peut attirer plus facilement de nouveaux capitaux.

En fait, le marché fait confiance à Strategy pour qu’elle continue d’avoir accès au marché des capitaux grâce à sa position de grand détenteur de Bitcoin. Ainsi, Strategy a créé un produit actuellement très efficace pour l’achat de Bitcoin.

Il semble que cela soit également en grande partie responsable de la reprise du cours du Bitcoin. La semaine dernière, le Bitcoin a su se maintenir. Cela s’explique aussi en partie par l’achat massif de 1,28 milliard de dollars effectué par Strategy.