SpaceX propulse les banques de Wall Street vers leur meilleur trimestre depuis 2021

Les grandes banques d’affaires américaines semblent se diriger vers leur meilleur trimestre depuis des années. Portées par l’introduction en Bourse de SpaceX, le retour des mégafusions et de solides revenus de marché, elles devraient enregistrer, selon les analystes, leurs recettes les plus élevées en banque d’investissement depuis 2021.

Selon les estimations de Bloomberg, les commissions perçues par JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America et Citigroup au deuxième trimestre devraient progresser de 27 % sur un an.

À elles cinq, ces banques atteindraient 11,1 milliards de dollars de commissions en banque d’investissement. Un niveau notable, alors que les marchés ont été confrontés sur la même période à la guerre en Iran, à la hausse des prix du pétrole et aux incertitudes sur les taux d’intérêt.

SpaceX remplit les caisses

Le principal moteur est l’introduction en Bourse de SpaceX. L’IPO a rapporté aux banques impliquées environ 500 millions de dollars de commissions au total. Selon le Financial Times, il s’agit du montant le plus élevé jamais enregistré pour une introduction en Bourse.

Goldman Sachs et Morgan Stanley auraient chacune gagné environ 100 millions de dollars sur l’opération.

SpaceX n’a donc pas seulement constitué un événement majeur pour les investisseurs, mais aussi une source de revenus considérable pour Wall Street.

Cette introduction en Bourse s’inscrit dans une tendance plus large. De grands groupes technologiques comme SpaceX, OpenAI et Anthropic atteignent une taille telle qu’une seule transaction peut désormais se refléter directement dans les résultats trimestriels des banques.

Les mégafusions font leur retour

Les fusions-acquisitions rapportent elles aussi davantage. Les commissions de M&A des cinq plus grandes banques devraient augmenter d’environ 30 %, à plus de 4 milliards de dollars.

C’est un signal important, car le marché des transactions a été freiné ces dernières années par la hausse des taux et l’incertitude.

C’est désormais surtout le haut du marché qui semble reprendre vie. Les opérations de plus de 10 milliards de dollars reviennent, tandis que certaines banques anticipent même des annonces mondiales de M&A proches de niveaux records en 2026.

Pour les opérations de capital-investissement de plus petite taille, la dynamique reste moins favorable. Les taux élevés continuent de rendre le financement plus difficile.

L’IA et la solidité des consommateurs soutiennent les banques

Cette embellie pour les banques intervient au cours d’un trimestre où les actions américaines ont connu leur meilleure séquence en six ans. L’essor de l’IA, la baisse des prix du pétrole et la résilience des consommateurs ont soutenu le sentiment de marché.

Les activités de marché en profitent également. La volatilité liée à l’Iran, aux taux d’intérêt et aux marchés actions stimule l’activité des clients. Le courtage actions semble notamment enregistrer une forte croissance.

À cela s’ajoute le fait que les pertes sur crédit restent, pour l’heure, maîtrisées. Les banques disposent ainsi d’une marge supplémentaire pour afficher une progression de leurs bénéfices.

La barre est haute

Tout n’est toutefois pas positif. Les valeurs bancaires ont déjà surperformé le marché dans son ensemble au cours des deux dernières années. Les attentes des investisseurs sont donc élevées. Un bon trimestre pourrait ne pas suffire.

Les investisseurs veulent surtout savoir si le consommateur américain restera solide. Si le pétrole repart à la hausse, que l’inflation revient et que la croissance économique ralentit, le sentiment pourrait rapidement se retourner.