SpaceX grimpe de 41 % en neuf jours, les vendeurs à découvert se retirent en masse

L’action SpaceX (SPCX) s’est nettement redressée ces derniers jours après un fort repli début août. Dans le même temps, le positionnement des investisseurs évolue à un rythme remarquable. Selon des professionnels du marché, les mouvements autour de SpaceX pourraient même se répercuter sur d’autres segments du marché actions.

Les positions vendeuses sur SpaceX reculent rapidement

L’action SpaceX évolue désormais environ 41 % au-dessus de son point bas du 3 août. Le titre est ainsi repassé au-dessus de son prix d’introduction en Bourse, fixé à 135 dollars, et se rapproche de son cours d’ouverture de 150 dollars.

Dans le même temps, les vendeurs à découvert se retirent rapidement. Selon les données de S3 Partners, les positions vendeuses représentent désormais environ 11 % du flottant. Une semaine plus tôt, cette proportion avoisinait encore 34 %.

Les vendeurs à découvert misent sur une baisse du cours en empruntant des actions pour les vendre. Mais lorsque le titre monte, ils peuvent être contraints de racheter les actions afin de déboucler leurs positions. Ce mouvement peut alors accentuer la hausse.

Ihor Dusaniwsky, directeur général chez S3 Partners, estime que nombre d’investisseurs qui voulaient parier contre SpaceX l’ont déjà fait. « Les vendeurs à découvert qui voulaient shorter le titre n’ont plus de munitions », a-t-il déclaré à CNBC.

SpaceX pèse lourd sur le marché actions

Selon Bob Sloan, fondateur de S3 Partners, le rebond de SpaceX pourrait aussi avoir des répercussions sur d’autres valeurs. Les grands intervenants utilisent en effet le titre dans des stratégies de trading combinant plusieurs actions et produits dérivés.

Lorsque les investisseurs ajustent leur position sur SpaceX, des capitaux peuvent ainsi être redirigés vers d’autres actions, ou au contraire en être retirés. D’après Sloan, l’influence de SpaceX est désormais suffisamment importante pour provoquer ce type de mouvements sur l’ensemble du marché.

« SpaceX est probablement le trade le plus gonflé de tous les temps », a déclaré Sloan sur CNBC.

À cela s’ajoute le fait que récemment, 911 millions d’actions SpaceX sont devenues librement négociables. Cette évolution aurait pu créer une pression vendeuse supplémentaire, les actionnaires existants pouvant dès lors céder leurs titres. Pourtant, le cours s’est fortement redressé, peut-être parce que la crainte liée à l’augmentation du nombre d’actions disponibles s’est dissipée, tandis que les vendeurs à découvert réduisaient dans le même temps leurs positions.

Pour les investisseurs, la question est désormais de savoir si le rebond peut se poursuivre. Tant que les vendeurs à découvert continuent de réduire leurs positions, cela peut soutenir le cours. Si la dynamique s’essouffle, ils pourraient au contraire recommencer à parier contre SpaceX.