Solv Protocol veut offrir des intérêts sur 1 billion de dollars en Bitcoin

Solv Protocol est une plateforme de staking axée sur Bitcoin, qui a lancé un coffre d’intérêts pour les investisseurs institutionnels. Cela semble très excitant, mais en réalité, ils offrent des intérêts sur le Bitcoin.

La question est de savoir comment ils font cela, car le Bitcoin n’est naturellement pas un actif productif. Il ne génère pas de flux de trésorerie, de dividendes ou d’intérêts comme le font les obligations ou les actions.

Alors, comment obtenez-vous quand même des intérêts sur votre BTC via quelque chose comme Solv Protocol?

Intérêts sur votre Bitcoin?

Les ‘intérêts’ que vous recevez ne sont pas un rendement magique, mais une compensation pour le risque et la liquidité. Chez Solv Protocol (et des plateformes DeFi similaires), cela se passe grosso modo ainsi :

1. Vous déposez des BTC (souvent sous une forme emballée comme wBTC) sur la plateforme.
2. Solv regroupe ces actifs dans un ‘vault’ ou ‘fund’ — souvent avec des stablecoins ou de l’ETH.
3. Ces BTC sont prêtés à d’autres parties, telles que les market makers, les projets DeFi ou les institutions centralisées (parfois aussi des parties CeFi).
4. Ces parties paient des intérêts parce qu’elles peuvent utiliser votre BTC pour le trading, l’arbitrage ou la fourniture de liquidité.
5. Ces intérêts sont partagés avec vous, moins une commission pour le protocole.

Finalement, il faut toujours prendre un risque quelque part pour obtenir des intérêts. Des intérêts sans risque, ça n’existe pas. Même les obligations d’État américaines comportent finalement aussi des risques.

Utiliser le Bitcoin inactif

« Le Bitcoin est l’une des formes de garantie les plus puissantes au monde, mais son potentiel de rente reste sous-exploité, » selon Ryan Chow de Solv.

Entre-temps, son protocole a déjà sécurisé plus de 2 milliards de dollars de Bitcoin sur la blockchain. C’est encore bien moins que la capitalisation boursière totale d’environ 2,3 billions de dollars.

À cet égard, il reste encore beaucoup de Bitcoin à convaincre pour Solv Protocol.

Par ailleurs, Solv Protocol n’est pas le seul à se concentrer sur ce type de produits. La société d’investissement XBTO, par exemple, collabore avec Arab Bank Switzerland pour offrir des produits de rente Bitcoin qui génèrent des rendements en vendant des options BTC et en collectant des primes.

Le fonds vise un rendement d’environ 5 pour cent sur le Bitcoin.