Ray Dalio alerte sur une crise de la dette américaine bientôt irréversible

Le milliardaire et investisseur Ray Dalio estime que les États-Unis ont atteint un point critique dans une crise de la dette qui s’aggrave rapidement.

Selon le fondateur de Bridgewater Associates, les finances publiques sont désormais si déséquilibrées qu’il devient de plus en plus difficile, à ses yeux, d’inverser la tendance. La hausse des charges d’intérêts pèse de plus en plus lourdement sur le budget et accroît les risques pour les marchés financiers.

Dalio voit la spirale de la dette américaine s’accélérer

Dans un message publié sur X, Dalio affirme que l’État américain dépense environ 7 000 milliards de dollars par an, pour seulement 5 000 milliards de recettes. Pour combler cet écart, Washington doit émettre toujours davantage d’obligations d’État.

Selon le milliardaire, cette dynamique alimente une dangereuse spirale d’endettement. Plus l’État émet d’obligations, plus les investisseurs exigent des taux élevés pour les acheter. Les charges d’intérêts augmentent alors encore, contraignant le gouvernement à emprunter davantage pour financer des déficits qui se creusent.

Dalio estime que cette situation se fait au détriment des dépenses publiques productives. Une part croissante du budget est absorbée par le paiement des intérêts, laissant moins de moyens pour financer les infrastructures, l’éducation ou d’autres investissements susceptibles de soutenir la croissance à long terme.

Dalio alerte depuis des années sur la montée de la dette

Ce n’est pas la première fois que Dalio tire la sonnette d’alarme sur la dette publique américaine. Le fondateur de Bridgewater prévient depuis des années que les déficits budgétaires persistants pourraient finir par déboucher sur une spirale d’endettement, dans laquelle l’État doit emprunter toujours plus pour payer les intérêts de ses dettes existantes.

Selon Dalio, cette situation fait peser des risques importants sur les marchés financiers. Le marché obligataire pourrait être mis sous pression, tandis que la confiance dans le dollar américain pourrait s’éroder. Il redoute également que les responsables politiques finissent par laisser filer l’inflation afin de réduire la valeur réelle de la dette. Un tel scénario pèserait sur le pouvoir d’achat et entamerait les rendements des investisseurs obligataires.

Dalio fonde ses avertissements sur des années de recherche consacrées aux crises de dette historiques. Selon lui, les évolutions actuelles présentent de plus en plus de similitudes avec de précédents cycles d’endettement qui ont fini par provoquer de profonds ajustements économiques et financiers.