Pourquoi PlanB pense que le marché haussier est loin d’être terminé

Après une envolée spectaculaire en début de mois, Bitcoin (BTC) a subi une correction douloureuse. Les analystes sont partagés quant à la trajectoire que la devise numérique pourrait prendre prochainement. Alors que certains observateurs du marché mettent en garde contre un marché baissier, un expert néerlandais se montre, lui, étonnamment optimiste.

Le sommet de Bitcoin est encore loin d’être atteint

Le célèbre analyste néerlandais PlanB ne pense pas que Bitcoin soit déjà proche du sommet de ce cycle. Il estime que “trois cycles, c’est trop peu pour dégager des schémas fiables” et que “le sommet pourrait tout aussi bien survenir en 2026, 2027, voire 2028”. Cela laisserait entendre qu’un véritable marché baissier pourrait encore être lointain.

Selon l’analyste, l’idée que Bitcoin s’apprête à connaître une forte chute sous les 100 000 dollars parce que le cycle quadriennal de halving le prédirait est une grave méprise.

Cette attente n’a toutefois rien d’étonnant: historiquement, les rallyes haussiers et les marchés baissiers ont souvent suivi le rythme du cycle de halving, ce schéma récurrent où la récompense des mineurs de Bitcoin est divisée par deux environ tous les quatre ans. Il en résulte une mise en circulation de BTC de plus en plus faible, ce qui accroît la rareté et a souvent servi de base à de nouvelles hausses de prix par le passé.

Si l’on s’en tient aux cycles de 4 ans, Bitcoin devrait atteindre à cette période le sommet de son marché haussier. Rien d’étonnant donc à ce que les investisseurs soient nerveux: il y a deux semaines à peine, la crypto signait encore un record historique, avant de perdre 18 % depuis.

Aucune transition de phase fondamentale pour l’instant

Pour PlanB, l’actuel cycle diffère toutefois des précédents. À ses yeux, il n’y a pas encore eu de véritable transition de phase fondamentale. Il fait référence à un changement majeur de la structure du marché qui, par le passé, a souvent entraîné de fortes hausses du prix du BTC.

Il souligne en outre que le ‘prix réalisé’ (le prix moyen auquel les Bitcoin ont été achetés) ne s’est pas encore nettement détaché de la moyenne mobile sur 200 semaines. De même, le Relative Strength Index (RSI), un indicateur qui mesure le momentum, n’a pas atteint les niveaux de surchauffe caractéristiques des pics de marché précédents.

Selon PlanB, ces éléments sont de bon augure pour la plus grande cryptomonnaie. Ils suggèrent que le “grand saut” de Bitcoin reste à venir et que la phase la plus importante de ce cycle pourrait encore être devant nous.

L’adoption institutionnelle ouvre une nouvelle ère

Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33, partage l’avis de PlanB. Selon lui, le cycle quadriennal de Bitcoin est lui aussi révolu. Alors que les précédents marchés haussiers étaient surtout portés par les investisseurs particuliers réagissant aux halving, le marché actuel serait, selon lui, dominé par des acteurs institutionnels tels que des sociétés cotées en Bourse. PlanB n’exclut pas non plus que Bitcoin se trouve ainsi dans une phase nouvelle, plus stable. 

Selon les données de BitcoinTreasuries, 205 sociétés cotées en Bourse détiennent actuellement à elles seules 1,048 million de BTC. Au cours du Bitcoin de 110 800 dollars, cela représente une valeur totale d’environ 116 milliards de dollars.

Le gouvernement américain détient également, depuis une récente saisie, d’énormes quantités de BTC qu’il ne vend pas grâce à la réserve stratégique nationale de Bitcoin instaurée en mars par le président Donald Trump. Au total, le gouvernement américain possède désormais près de 325 500 Bitcoin, contre environ 200 000 auparavant.