Pourquoi le cours du Bitcoin est-il à la traîne par rapport à l’or et aux actions?

Le cours du Bitcoin (BTC) connaît des difficultés ces dernières semaines, alors que l’or et le S&P 500 atteignent de nouveaux records. Cependant, il y a de l’espoir, selon une nouvelle étude de XWIN Research Japan basée sur les données de la plateforme d’analyse CryptoQuant. L’analyse identifie quatre causes principales des performances en retrait du BTC.

L’or et les actions d’abord, le capital suit

XWIN souligne comme première raison que les cryptomonnaies sont « en bout de chaîne de liquidité ». En période de baisse des taux d’intérêt, le capital se dirige souvent d’abord vers l’or et les actions, des actifs rapidement et facilement négociables.

En septembre, la banque centrale américaine a baissé les taux d’intérêt pour la première fois de l’année. Un développement crucial, car des taux plus bas augmentent la masse monétaire. Cela conduit souvent à plus de capital se dirigeant vers des investissements plus risqués.

L’analyste indique cependant que ce n’est que lorsque l’or et les actions atteignent un point de saturation que le Bitcoin commence alors à entrer en jeu. Selon les données de CryptoQuant, c’est un modèle déjà observé par le passé, notamment en 2020 et 2021.

Les investisseurs restent prudents

Un autre frein sur le cours du BTC est la diminution des stablecoins sur les plateformes d’échange. Malgré un record de 308 milliards de dollars de stablecoins en circulation, les données montrent que plus de stablecoins quittent les bourses qu’ils n’y entrent, ce qui pourrait indiquer selon XWIN des prises de bénéfices ou un sentiment d’attente.

L’analyste considère cela comme une indication importante d’une attitude de « désengagement du risque » parmi les investisseurs. Ils gardent leur capital hors du marché, au lieu de l’investir dans l’achat de Bitcoin ou d’Ethereum (ETH).

Cette prudence parmi les investisseurs semble liée aux récentes déclarations de la banque centrale américaine. Le président de la Fed, Jerome Powell, a pris la parole mardi et a semé le trouble sur les marchés. Il a insinué que les actions étaient actuellement « assez hautement évaluées », ce qui a freiné l’optimisme des investisseurs.

De plus, XWIN observe que de nombreux traders, au lieu d’accumuler, optent plutôt pour des stratégies impliquant des positions à effet de levier. Cela correspond à un marché qui évolue latéralement, où la direction manque et l’incertitude prédomine. En conséquence, la véritable pression d’achat fait défaut, une condition nécessaire pour une percée vers de nouveaux sommets.

Le Bitcoin suit souvent avec un retard

Selon l’analyse, il y a néanmoins de l’espoir. Car XWIN souligne que le Bitcoin a historiquement tendance à entamer une forte rallye après que les marchés d’actions atteignent des sommets historiques. Le marché des cryptomonnaies « semble d’abord dormir, pour ensuite exploser ».

En moyenne, le BTC augmente de 12 pour cent dans les trente jours suivant un nouveau record sur le marché des actions, et de 35 pour cent dans les quatre-vingt-dix jours, selon les données historiques. Dans le meilleur des cas, cela pourrait aboutir à un nouveau sommet historique d’environ 150 000 dollars.

Le retard actuel n’est donc pas inhabituel. Mais cela signifie que les investisseurs doivent être patients.