Le volume d’échanges crypto s’effondre en novembre : le mois le plus faible depuis juin

En novembre, les volumes d’échange sur les grandes plateformes crypto ont fortement reculé. Les plateformes centralisées comme les protocoles décentralisés ont signé leur plus faible mois depuis juin, selon les données de The Block et DefiLlama.

Net recul de l’activité sur les grandes plateformes

Le volume mensuel au comptant sur les exchanges crypto centralisés s’est établi le mois dernier à 1,59 billion de dollars, soit une baisse de près de 27 % par rapport à octobre. Novembre devient ainsi le mois de trading le plus calme depuis juin, lorsque les volumes atteignaient 1,14 billion de dollars.

Binance reste de loin le plus gros acteur, mais l’activité y a également reculé : de plus de 810 milliards de dollars en octobre à 599 milliards en novembre. Bybit, Gate.io et Coinbase suivent loin derrière, avec des volumes compris entre 93 et 106 milliards de dollars chacun.

Selon Vincent Liu, CIO de la société de trading Kronos Research, ce repli s’explique avant tout par un refroidissement du marché après un mois d’octobre très dynamique. « La volatilité a disparu et le momentum s’est essoufflé. Beaucoup de traders ont pris leurs bénéfices après un rallye soutenu », explique-t-il.

Recul également sur les plateformes DEX

Un schéma comparable est apparu sur les exchanges décentralisés (DEX). Le volume total y a chuté en novembre à 397,8 milliards de dollars, contre 568,4 milliards en octobre. Uniswap reste le plus grand DEX avec près de 80 milliards de dollars de volume, suivi de PancakeSwap avec plus de 70 milliards.

La part des DEX dans les volumes totaux face aux CEX est passée de 17,6 à 15,7 %. Cela indique que, dans une phase de variations de prix plus limitées, les traders privilégient davantage les plateformes centralisées, où la liquidité est plus profonde et l’exécution des transactions plus rapide.

« C’était moins une question de sentiment que de structure », estime Liu. « Dans des fourchettes de prix plus étroites, les plateformes centralisées sont plus efficaces. Dans le même temps, la baisse des récompenses DeFi et un recul de la spéculation pèsent sur les volumes des DEX. »

La baisse du cours de Bitcoin pèse sur les volumes

Le recul de l’activité de trading a coïncidé avec un affaiblissement plus large du marché crypto. Le cours du Bitcoin est passé en novembre d’environ 110 000 dollars à un plus bas de 81 000 dollars, avant de se reprendre légèrement. La cryptomonnaie évolue actuellement autour de 86 500 dollars.

Les ETF Bitcoin américains ont eux aussi enregistré, pour la première fois depuis des mois, des sorties nettes : 3,48 milliards de dollars de rachats en novembre, contre 3,42 milliards d’entrées le mois précédent. Il s’agit de la plus forte sortie depuis février.

La combinaison de prix plus bas, de volatilité réduite et de débouclement des positions explique, selon les analystes de marché, la forte contraction des volumes d’échange.