Pourquoi le cours du Bitcoin baisse malgré les achats massifs de Strategy

L’entreprise américaine Strategy a de nouveau acquis une quantité massive de Bitcoin (BTC), consolidant ainsi sa position de plus grand détenteur institutionnel au monde. Cette acquisition se chiffre en milliards de dollars, mais curieusement, elle n’entraîne pas de réaction marquée sur le cours. Les analystes ne trouvent pas cela surprenant.

Bitwise : le marché anticipe les achats de Strategy

Les grandes acquisitions de Bitcoin par Strategy entraînent de moins en moins souvent une hausse du cours du Bitcoin. Selon les analystes, cela s’explique par le fait que le marché anticipe déjà ces achats et les a donc déjà intégrés dans les prix.

Les transactions ont souvent lieu plusieurs jours ou une semaine avant l’annonce officielle. Lorsque la nouvelle est publiée, la pression d’achat s’est déjà dissipée, entraînant souvent un affaiblissement du cours du Bitcoin.

Cet effet est corroboré par une étude de Bitwise Europe. Une analyse de 100 achats précédents montre que le cours du Bitcoin augmente souvent à l’approche de l’annonce. Au moment de la publication, une baisse s’ensuit généralement.

« Les grandes annonces de Strategy sont historiquement des moments de sell the news pour le Bitcoin », explique l’analyste André Dragosch. « L’achat est souvent déjà intégré dans le cours au moment où la nouvelle sort. »

De plus, la stratégie de l’entreprise devient de plus en plus prévisible. Le dirigeant Michael Saylor laisse souvent entendre à l’avance qu’il y aura de nouveaux achats, tandis que les instruments de financement de l’entreprise révèlent déjà combien de capital est prêt pour de nouvelles acquisitions.

Strategy dépasse BlackRock

Strategy a acheté la semaine dernière 34 164 Bitcoin pour environ 2,54 milliards de dollars. Le prix moyen d’achat était d’environ 74 395 dollars par pièce. C’est le troisième plus grand achat de l’entreprise en termes de nombre de pièces.

Pour financer le dernier achat, Strategy a principalement utilisé son action préférentielle STRC, un instrument qui se négocie autour d’une valeur fixe de 100 dollars et offre un dividende variable de 11,5 % par an. STRC a représenté environ 85,7 % du montant de l’achat.

Grâce à cette transaction, le total des avoirs atteint 815 061 Bitcoin, soit près de 4 % de l’offre totale. Ainsi, l’entreprise dépasse BlackRock et son iShares Bitcoin Trust (IBIT).