Pourquoi Bitcoin est-il soudain vendu en masse ?

Le cours du Bitcoin (BTC) est en chute libre, notamment parce que de nombreux fidèles appuient soudain sur le bouton « vendre ». Il y a une explication logique à cela.

Le marché baissier a-t-il commencé pour le BTC ?

Si vous aviez demandé il y a un an aux adeptes de Bitcoin quand le pic de ce marché haussier surviendrait, la plupart auraient probablement répondu octobre 2025.

Cela tient au fait que les marchés haussiers de 2020–2021 et de 2017–2018 ont tous deux atteint leur sommet exactement 548 jours après le halving de Bitcoin. En d’autres termes, le sommet aurait dû être atteint cette année le 19 octobre.

Et, fait marquant, Bitcoin touchait encore une semaine plus tôt son plus haut historique, à plus de 126 000 dollars. Depuis, le cours a reculé d’environ 17 %, de quoi susciter logiquement de l’inquiétude. Beaucoup d’investisseurs se demandent s’il s’agit du début d’un nouveau marché baissier, une phase de baisse qui, par le passé, durait à chaque fois environ un an. Dans cette optique, vendre n’a donc rien d’absurde.

Plus tôt dans la journée, vous avez déjà pu lire dans les actualités Bitcoin que les détenteurs de long terme — à savoir ceux qui conservent des Bitcoin depuis au moins 155 jours — ont vendu plus de 400 000 BTC au cours du dernier mois. Cela représente près de 2 % de l’offre maximale, pour une valeur astronomique de plus de 41 milliards de dollars.

Dans un sens, il est logique que l’on s’en tienne à cette théorie. Si un schéma a fonctionné deux fois, pourquoi l’abandonner avant qu’il ne soit réellement invalidé ?

À l’inverse, se fier à seulement deux points de données reste évidemment risqué.

Et ce cycle est bel et bien différent. Alors que les précédents marchés haussiers étaient portés par les investisseurs particuliers se ruant dans la hype, ce sont désormais les investisseurs institutionnels qui donnent le ton. Ce marché haussier paraît peut-être plus calme, mais il est aussi plus sain. Bitcoin n’a pas connu d’envolées paraboliques, et les corrections ont été, dans le même temps, bien moins violentes.

En 2021, de nombreux analystes annonçaient déjà que le marché haussier durerait plus longtemps, mais cette fois il y a de vraies raisons d’y croire. Pour l’heure, le marché peut encore partir dans un sens comme dans l’autre, ce qui nourrit beaucoup d’incertitude et de crainte.

Bitcoin comme « actif macro »

L’analyste néerlandais Ted ne croit plus aux cycles quadriennaux classiques de Bitcoin. Selon lui, l’euphorie et le « blow-off top » qui caractérisaient les marchés haussiers précédents manquent à l’appel dans le marché actuel. À la place, il observe une structure plus stable et plus mature.

Ted s’attend en outre à de nouvelles hausses, surtout parce que la liquidité mondiale devrait encore augmenter.

« Je pense que Bitcoin pourrait prolonger la hausse en 2026 et s’imposer comme un véritable actif macro », écrit-il.

Pour maintenir cette tendance haussière, Bitcoin doit selon l’analyste PlanC rester au-dessus de 102 000 dollars. Son collègue, l’analyste Roman, fixe 98 000 dollars comme dernière ligne dans le sable.