Moins de 20 000 adresses détiennent plus de 60 % de l’offre de Bitcoin

Une nouvelle étude révèle que la majeure partie du Bitcoin (BTC) est détenue par un petit groupe d’adresses. Selon Sani, cofondateur de la plateforme d’analyse Time Chain Index, plus de 60 % de tous les Bitcoin en circulation sont contrôlés par moins de 20 000 adresses.

Le nombre d’utilisateurs réels est donc bien inférieur à ce que l’on croit souvent. Sur X, il a partagé ses conclusions.

Les adresses de baleines contrôlent la majorité de l’offre

Sani est arrivé à cette conclusion après une analyse de la blockchain Bitcoin datée du 26 septembre. Il a constaté que 18 695 soi‑disant adresses de baleines détiennent à elles seules plus de 60 % de tous les BTC : « Cela confirme que le simple comptage des adresses surestime largement le nombre d’utilisateurs réels, car beaucoup d’adresses correspondent à du dust, à des portefeuilles mutualisés ou à des portefeuilles sous garde. »

Sur les plus de 54 millions d’adresses analysées, 271 883 se sont avérées être contrôlées par des entités telles que des plateformes d’échange, des dépositaires, des mineurs, des entreprises et des fournisseurs d’ETF. Ensemble, ces adresses détiennent 8,79 millions de BTC, soit près de 44 % de l’offre totale d’environ 20 millions de BTC.

Mais ces 20 millions de pièces ne sont pas toutes réellement en circulation. Il faut tenir compte du fait que de grandes quantités de BTC ont été perdues ou sont devenues à jamais inaccessibles en raison de clés privées égarées. Ainsi, le fondateur de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, détiendrait encore 1,1 million de BTC. Ces pièces ne reviendront probablement jamais sur le marché.

Seulement quelques millions d’utilisateurs actifs

Après correction des adresses appartenant notamment aux plateformes d’échange et des portefeuilles contenant des montants négligeables de BTC, l’analyse retient 23,4 millions d’adresses. Celles‑ci gèrent au total un peu plus de 11,1 millions de BTC. Sani estime qu’en réalité, le réseau Bitcoin compte environ 3,9 millions d’utilisateurs actifs.

« En partant d’une moyenne de six adresses par utilisateur, le réseau Bitcoin compte probablement quelque 3,9 millions d’utilisateurs actifs. Ceux‑ci détiennent la majeure partie des BTC non-custodial. »

Le chercheur souligne que ces chiffres reposent sur des hypothèses, car plusieurs adresses appartiennent souvent à un même utilisateur. « Un filtrage et un regroupement rigoureux révèlent la véritable ampleur du réseau », précise Sani.