Metaplanet veut investir 95 millions de dollars supplémentaires en Bitcoin après un accord MERCURY majeur

Metaplanet, l’une des plus grandes entreprises Bitcoin d’Asie, a annoncé vouloir acheter de nouveau une quantité massive de Bitcoin. Le groupe japonais va lever plus de 21,25 milliards de yens, soit environ 135 millions de dollars, via une nouvelle émission d’actions préférentielles dites MERCURY. Une large part de ces fonds est réservée à une nouvelle vague d’achats de BTC.

Jusqu’à 95 millions de dollars d’achats de Bitcoin au programme

Selon la documentation officielle, Metaplanet entend consacrer environ 15 milliards de yens, soit près de 95 millions de dollars, à l’achat supplémentaire de Bitcoin entre décembre 2025 et mars 2026. De quoi prolonger sa stratégie offensive, qui le positionne comme l’équivalent asiatique de Strategy.

Metaplanet détient déjà 30 823 Bitcoin, pour une valeur de marché d’environ 2,8 milliards de dollars, ce qui en fait l’un des quatre plus grands détenteurs de Bitcoin cotés au monde.

MERCURY : coupon fixe, sans droit de vote et potentiel à la hausse si le prix du Bitcoin grimpe

Les nouvelles actions MERCURY sont des actions préférentielles sans droit de vote. Elles rapportent un rendement annuel fixe de 4,9 % sur une valeur nominale de 1 000 yens. Le prix de conversion est également fixé à 1 000 yens, supérieur au cours actuel de l’action ordinaire. Cela évite une dilution immédiate des actionnaires existants.

Si les actions MERCURY ne sont pas admises à la cote dans les vingt jours ouvrés suivant le 29 décembre 2026, les investisseurs obtiennent le droit de se faire rembourser leurs titres. Des mécanismes de protection supplémentaires s’appliquent également lors de certains événements d’entreprise.

Selon Metaplanet, cette structure est essentielle pour lever de nouveaux financements sans diluer trop vite les actions ordinaires, tout en continuant d’investir dans sa stratégie de long terme : accumuler du Bitcoin.

Au-delà de BTC : désendettement et nouvelles sources de revenus

Sur les quelque 20,41 milliards de yens de produit net, tout ne servira pas à acheter du Bitcoin. Environ 1,67 milliard de yens sera consacré à développer les activités générant des revenus liés à Bitcoin. En outre, environ 3,75 milliards de yens seront affectés au remboursement de la dix-neuvième série d’obligations d’entreprise le 29 décembre 2025.

En parallèle, Metaplanet réorganise sa structure du capital. Les actions de classe A existantes sont rebaptisées MARS et deviennent des actions préférentielles senior assorties de distributions mensuelles variables. MERCURY constitue le second étage de cette structure, les actions ordinaires formant la couche la plus risquée.

Cours sous pression, mais la stratégie tient bon

L’annonce intervient à un moment où les actions des sociétés détenant du Bitcoin en trésorerie ont fortement chuté. L’action Metaplanet cote environ 80 % sous son pic de juin 2025. Le ratio mNAV, qui compare la valeur des réserves de Bitcoin à la capitalisation boursière du titre, tourne autour de 0,88. Autrement dit, la valeur boursière de l’action est bien inférieure à celle des réserves de Bitcoin.

Le management reste pourtant fidèle à sa stratégie. Le CEO Simon Gerovich et le stratège Bitcoin Dylan LeClair soulignent que le financement MERCURY s’inscrit dans un plan pluriannuel. Ce n’est pas une stratégie pour quelques trimestres, mais pour des générations.

Si tout se passe comme prévu, Metaplanet pourrait ajouter près de cent millions de dollars de Bitcoin supplémentaires à son bilan en quatre mois. De quoi renforcer encore sa position sur le marché mondial du Bitcoin.