Les réserves d’or américaines ne couvrent plus que 3 % de la dette publique

La proportion entre les réserves d’or américaines et l’énorme dette publique est à un niveau historiquement bas. C’est ce qu’affirme The Kobeissi Letter sur X après analyse des nouvelles données. Selon les chercheurs, les réserves d’or des États-Unis ne représentent aujourd’hui qu’une fraction de la dette fédérale totale.

Bien que les États-Unis possèdent toujours la plus grande réserve d’or au monde, la dette publique croît bien plus rapidement. Ainsi, l’or ne couvre plus qu’environ trois pour cent de la dette fédérale totale. Les analystes y voient un signe de l’explosion de l’endettement du gouvernement américain.

L’or ne couvre plus qu’une fraction de la dette américaine

Dans une publication récente sur X, The Kobeissi Letter souligne que les réserves d’or américaines n’ont jamais été aussi faibles en proportion de la dette publique.

Les États-Unis détiennent environ 8 133,5 tonnes d’or, constituant toujours la plus grande réserve mondiale. Cependant, cet or ne représente actuellement qu’environ trois pour cent de la dette fédérale.

Le graphique ci-dessous illustre bien comment cette proportion a évolué au fil des ans.

En 1980, cette proportion était d’environ dix-huit pour cent. Selon l’analyse, avec la même quantité de réserves d’or, le prix de l’or devrait augmenter d’environ quatre cents pour cent pour atteindre environ 26 000 dollars par once afin de retrouver ce niveau.

La comparaison avec les années quarante montre un écart encore plus grand. À cette époque, l’or couvrait même plus de cinquante pour cent de la dette publique américaine. Pour égaler ce niveau aujourd’hui, le prix de l’or devrait théoriquement atteindre environ 75 000 dollars par once.

Selon The Kobeissi Letter, cette évolution souligne surtout la rapidité avec laquelle la dette américaine a explosé.

La croissance de la dette américaine inquiète

La lourde dette des États-Unis fait l’objet de discussions depuis longtemps parmi les économistes et les décideurs politiques. La dette publique est désormais presque aussi importante que le produit intérieur brut total des États-Unis.

Cependant, les investisseurs continuent d’acheter massivement des obligations d’État américaines. Cela s’explique principalement par le fait que le dollar américain reste la principale monnaie de réserve mondiale et que le marché des obligations d’État est le plus grand et le plus liquide au monde.

Les économistes avertissent toutefois que cela n’est pas garanti. Si les investisseurs trouvent à terme de meilleures alternatives, la demande pour la dette américaine pourrait diminuer et les coûts de financement pour le gouvernement pourraient fortement augmenter.

La combinaison de déficits croissants, de tensions géopolitiques et de pressions inflationnistes ajoute par ailleurs de l’incertitude sur le marché obligataire. Récemment, les taux d’intérêt sur les obligations d’État américaines ont, par exemple, augmenté, notamment en raison de préoccupations liées à une inflation plus élevée et à des dépenses gouvernementales supplémentaires.

Bitcoin profite des inquiétudes croissantes sur la dette

L’analyse de The Kobeissi Letter aborde également le récit autour du Bitcoin (BTC) en tant qu’alternative aux monnaies fiduciaires et aux obligations d’État. À mesure que la dette américaine continue d’augmenter et que la confiance dans les marchés de la dette traditionnelle est mise à mal, l’attention des investisseurs se tourne plus rapidement vers les actifs rares.

L’or en profite historiquement. Dans ce même débat, le Bitcoin est de plus en plus souvent mentionné comme une contrepartie moderne. Surtout maintenant que la réserve d’or américaine pèse de moins en moins par rapport à la dette, la comparaison entre rareté physique et numérique prend une nouvelle dimension.