Les ETF Bitcoin enregistrent leurs plus fortes sorties en six semaines

Les ETF Bitcoin au comptant américains viennent de connaître leur pire semaine depuis la fin juin. Les investisseurs ont retiré 389,7 millions de dollars nets de ces fonds la semaine dernière. Le retournement est marqué : une semaine plus tôt, ils avaient au contraire enregistré 853,5 millions de dollars d’entrées.

Ces sorties interviennent alors que le cours du Bitcoin reste proche de 63 000 dollars, soit environ 50 % sous son record d’octobre. L’incertitude autour des taux américains et l’absence d’avancée sur une nouvelle réglementation des cryptomonnaies semblent surtout inciter les grands investisseurs à la prudence.

Les ETF Bitcoin connaissent un brusque retournement

Selon les données de Newsbit, les treize ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 389,7 millions de dollars de sorties nettes au cours de la semaine du 10 août. Il s’agit de leur plus forte décollecte hebdomadaire depuis environ six semaines.

Le contraste est saisissant. La semaine précédente, les ETF Bitcoin avaient attiré 853,5 millions de dollars, leur plus forte collecte hebdomadaire depuis avril.

Cette forte collecte était intervenue peu après un incident de sécurité chez Coldcard, une marque de portefeuilles crypto hors ligne. Une faille pouvait rendre certaines clés privées prévisibles, touchant précisément un produit conçu pour conserver des cryptomonnaies en sécurité, hors d’Internet.

Pour certains investisseurs, un ETF Bitcoin est alors redevenu temporairement plus attractif. Ce type de fonds coté leur permet de s’exposer au cours du Bitcoin sans avoir à stocker ni sécuriser eux-mêmes leurs BTC.

Ce regain d’intérêt semble toutefois avoir été de courte durée. « Les sorties nettes des ETF observées la semaine dernière reflètent la faiblesse du sentiment sur le marché du Bitcoin », estime Esme Pau, du spécialiste de la sécurité blockchain CertiK.

Selon elle, la forte collecte consécutive à l’incident Coldcard relevait probablement d’un mouvement ponctuel. Les investisseurs institutionnels restent prudents, ajoute-t-elle, tandis que le sentiment général tend même vers le pessimisme.

Le cours du Bitcoin reste autour de 63 000 dollars

Sur le marché des cryptomonnaies lui-même, le calme domine également pour l’instant. Le cours du Bitcoin a évolué la semaine dernière dans une fourchette d’à peine 2 % environ et s’établissait lundi autour de 63 400 dollars. Le Bitcoin (BTC) reste ainsi environ 50 % sous son record d’octobre dernier.

L’incertitude entourant les taux américains maintient surtout les investisseurs sur la défensive. La perspective de taux élevés plus longtemps, voire d’un nouveau relèvement, pèse sur les actifs risqués comme le Bitcoin.

Washington n’apporte pas non plus de nouvel élan pour le moment. Les investisseurs attendent des avancées autour du Clarity Act, censé établir des règles plus claires pour le marché américain des cryptomonnaies. Le processus législatif progresse toutefois difficilement.

Cette attitude attentiste se reflète aussi sur le marché des options. Un indice de référence mesurant la volatilité attendue du Bitcoin s’établissait lundi autour de 37. C’est un niveau inférieur à la moyenne de cette année, et très éloigné du pic de 82,2 atteint début février.

Les investisseurs semblent donc anticiper, pour l’heure, peu de fortes variations de cours. Cela correspond au tableau actuel : un cours du Bitcoin peu animé et des acteurs institutionnels de plus en plus réservés.

Les sorties des ETF pourraient accentuer la pression sur le Bitcoin

Les flux des ETF Bitcoin sont suivis de près, car ces fonds sont désormais devenus une porte d’entrée majeure pour les investisseurs traditionnels et institutionnels.

Une seule semaine de sorties ne constitue donc pas nécessairement un signal alarmant. Mais si les investisseurs continuaient à retirer durablement leur argent de ces fonds, la demande de Bitcoin pourrait s’en trouver affaiblie.

Ce point deviendrait particulièrement important si d’autres grands acheteurs restaient eux aussi en retrait. Après la forte collecte du début août, le marché semble pour l’instant revenu à la case départ : un cours du Bitcoin peu dynamique et des investisseurs institutionnels toujours prudents.