Les banques américaines obtiennent des clarifications sur la tokenisation des actions et des obligations

Les régulateurs américains ont publié de nouvelles directives concernant les titres tokenisés. Les banques disposent maintenant de la clarté nécessaire sur la façon dont ces variantes numériques doivent être traitées dans leurs bilans.

Selon les régulateurs, la technologie employée ne modifie en rien les risques sous-jacents. Cela semble ouvrir la voie à une adoption plus large de la tokenisation par les grandes institutions financières.

Les États-Unis clarifient la tokenisation

La directive émane de la Réserve fédérale (Fed), de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et de l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC). Ces trois organismes précisent que les titres tokenisés recevront le même traitement en capital que les titres traditionnels.

Les régulateurs américains adoptent donc une approche technologiquement neutre. Si un titre est juridiquement et financièrement équivalent à un titre traditionnel, il doit être traité selon les mêmes règles.

Cela signifie que des produits financiers tels que les actions, les obligations et les ETF peuvent être tokenisés via la blockchain et être négociés 24 heures sur 24, tout en restant conformes aux réglementations des titres traditionnels.

Ainsi, les banques n’ont pas besoin de détenir des garanties supplémentaires lorsqu’elles ont des titres tokenisés dans leurs bilans. Pour certains actifs nouveaux ou risqués, des garanties supplémentaires sont généralement exigées, mais ce n’est pas le cas ici selon la nouvelle directive.

Les titres tokenisés valables comme garantie

Les dérivés liés à un titre tokenisé sont traités de la même manière que ceux d’un titre traditionnel. Pour les banques, cela change peu dans le calcul de leurs exigences en capital.

Les régulateurs ont également abordé le rôle des garanties dans les prêts. Les titres tokenisés peuvent être considérés comme des garanties financières, à condition qu’ils soient suffisamment liquides et légalement détenus ou contrôlés par l’institution financière.

Dans ce cas, une banque peut vendre le titre si un emprunteur ne respecte pas ses obligations. Cela permet aux banques d’utiliser les titres tokenisés pour réduire leur risque de crédit. Cette directive arrive alors que les grandes institutions financières montrent un intérêt croissant pour la tokenisation. Des entreprises comme JPMorgan, BlackRock et Franklin Templeton investissent depuis longtemps dans l’infrastructure ou des expérimentations autour de cette technologie. Selon le gestionnaire d’actifs Bitwise, le secteur financier traditionnel devrait adopter de plus en plus rapidement l’infrastructure crypto dans les années à venir.