Les Américains aisés soutiennent l’économie

L’économie américaine subit des chocs depuis plusieurs mois. Les droits de douane, l’agitation politique à Washington, les tensions croissantes autour de l’Iran et l’augmentation des prix de l’essence alimentent l’incertitude. Pourtant, selon le macro-blogueur New Deal Democrat, il n’y a toujours pas de récession aux États-Unis.

Il explique que cela ne s’explique pas par l’Américain moyen, mais par les ménages aisés. Ces derniers profitent d’un marché boursier en forte hausse, ce qui les incite à continuer à dépenser. Ces dépenses sont suffisamment importantes pour compenser, pour l’instant, la pression sur les groupes à faibles revenus.

Les Américains aisés profitent de la hausse des marchés

Le marché boursier américain a fortement progressé l’année dernière. L’indice S&P 500 était encore autour de 5 900 points il y a un an. Il a depuis atteint 7 519,12 points, soit une augmentation d’environ 27 %.

Ce gain ne profite pas à tout le monde. Les 10 % les plus riches des Américains possèdent environ 90 % de toutes les actions. Selon le revenu, les 10 % les plus aisés possèdent environ 70 % du marché boursier.

Cela rend la situation actuelle particulièrement inégale. Alors que de nombreux ménages peinent à faire face à la hausse des prix, les Américains plus riches sont aidés par leurs investissements. La hausse des marchés est principalement portée par des entreprises bénéficiant de l’engouement pour l’intelligence artificielle.

Les ménages à faibles revenus ressentent la pression

Pour le reste de la population, la situation est moins favorable. Selon les chiffres les plus récents, les revenus personnels et les salaires moyens des employés non cadres ont augmenté d’environ 3,7 % par an.

C’est juste en dessous de l’inflation. L’indice des prix à la consommation s’établit à 3,8 % sur la dernière période mesurée. Cela signifie que de nombreux Américains ne voient guère de progrès en termes réels. Pour certains ménages, il semble même que leur pouvoir d’achat recule.

Cependant, cela ne suffit pas à faire basculer l’économie dans une récession. La capacité de dépenses des Américains plus aisés est actuellement trop grande pour cela.

Les dépenses restent remarquablement fortes

Cela se reflète surtout dans les chiffres du commerce de détail. Les données hebdomadaires de Redbook montrent que les dépenses en magasin ont augmenté de 9 % par an. Selon New Deal Democrat, cette croissance s’est nettement accélérée depuis l’automne. Ce printemps, une accélération supplémentaire a été enregistrée.

Sortir manger reste également populaire. En général, la restauration est l’un des premiers secteurs où les consommateurs font des économies lorsqu’ils s’inquiètent pour leur budget. Mais ce n’est pas le cas actuellement. En 2024 et 2025, la croissance des réservations de restaurants oscillait souvent entre 6 % et 8 % par an. Au cours des douze derniers mois, cette croissance a dépassé les 10 %.

Il en résulte une vision contrastée. Une grande partie des Américains subit la pression de l’inflation et de l’incertitude. En même temps, les plus aisés continuent de dépenser largement. Selon New Deal Democrat, c’est précisément la raison pour laquelle l’économie américaine ne montre pas encore de signes de récession.

La question est de savoir combien de temps cette différence peut durer. Si les marchés continuent de monter, les consommateurs fortunés continueront probablement à dépenser. Mais si les marchés boursiers se retournent ou si le marché de l’emploi se détériore, le fondement de cette forte consommation pourrait rapidement s’effriter.