Le Premier ministre britannique Starmer démissionne : livre et marché obligataire vacillent

Keir Starmer démissionne de son poste de Premier ministre du Royaume-Uni. Après des mois de pression politique, il a décidé de jeter l’éponge. Cette annonce suscite de l’inquiétude : la livre a chuté et les taux d’intérêt sur la dette britannique ont augmenté.

Starmer démissionne sous pression croissante

Starmer a annoncé sa démission devant sa résidence au 10 Downing Street. Plus tôt dans la matinée, il avait informé téléphoniquement le roi Charles de sa décision.

Il restera cependant en poste jusqu’à la nomination de son successeur, dirigeant à la fois le pays et le Parti travailliste. Les candidatures seront ouvertes à partir du 9 juillet et un nouveau Premier ministre devrait être désigné en septembre.

« Je ne suis pas celui qui mènera le parti à la prochaine victoire », a déclaré un Starmer ému, précisant qu’il avait entendu le message de son parti et qu’il démissionnait en conséquence.

La pression s’accumulait depuis des mois. Une lourde défaite aux élections locales du mois dernier et des sondages historiquement bas avaient fragilisé sa position. Le coup de grâce a été la victoire d’Andy Burnham, le maire, qui ambitionne désormais le poste de Premier ministre.

Starmer n’aura été Premier ministre que pendant moins de deux ans. En 2024, il avait remporté une large majorité avec le Parti travailliste, après quatorze ans de gouvernement conservateur. En tant que sixième Premier ministre en dix ans, il laisse derrière lui un paysage politique agité.

Qui prendra la relève ?

Tous les regards se tournent désormais vers Andy Burnham. Le maire de Manchester a remporté un siège à la Chambre des communes la semaine dernière et a laissé entendre qu’il aspirait au poste de Premier ministre.

Selon Burnham, le Parti travailliste est à un carrefour et a une « dernière chance » de regagner les électeurs. « Il n’y aura pas de seconde chance », a-t-il déclaré.

Il n’est pas le seul candidat potentiel. L’ancien ministre de la Santé Wes Streeting et l’ancienne vice-première ministre Angela Rayner sont également envisagés comme successeurs possibles.

La livre et le marché obligataire réagissent à l’annonce

La livre a chuté aujourd’hui de 0,4 % à 1,3181 dollar, juste au-dessus de son niveau le plus bas de l’année. Ce plancher de 1,3159 dollar avait été atteint en mars.

Si la devise tombe en dessous de ce seuil, elle atteindrait son plus bas niveau depuis novembre. Mais cela ne s’est pas produit. La livre a rebondi et se trouve désormais à 1,322 dollar.

Depuis la défaite électorale du Parti travailliste le 7 mai, la livre s’est affaiblie d’environ 2,5 %. Les investisseurs prenaient de plus en plus au sérieux la possibilité du départ de Starmer, d’autant plus que la Banque d’Angleterre devrait augmenter ses taux d’intérêt moins agressivement que la Réserve fédérale américaine cette année.

La reprise rapide montre que le marché avait déjà anticipé le départ. Et pour l’instant, Andy Burnham, le probable successeur, n’est pas considéré comme une source de panique. Ce n’est que s’il prend effectivement ses fonctions et décide d’assouplir les règles budgétaires que la livre pourrait être sous pression.

Parallèlement, le taux des obligations d’État britanniques à dix ans est passé de 4,84 à 4,85 %. Ce taux indique ce que le gouvernement paie pour emprunter de l’argent. Plus le taux est élevé, plus l’emprunt est coûteux.

Fait notable, les taux ont baissé en France, en Allemagne, en Italie et en Espagne. Les coûts britanniques ont donc augmenté à contre-courant.

Cela s’explique par la dette colossale du Royaume-Uni, qui s’élève à près de 3 000 milliards de livres. Les investisseurs craignent que Burnham n’aggrave encore la situation avec des dépenses supplémentaires.

Et plus de dépenses signifient plus d’emprunts. Pour cela, le gouvernement émet des obligations d’État supplémentaires, appelées gilts. Plus un pays offre de dette, plus les investisseurs exigent d’intérêts pour porter ce risque, ce qui fait grimper les taux.

Jason Borbora-Sheen, gestionnaire de portefeuille chez Ninety One, estime que le marché est donc sur ses gardes. « La question est de savoir si le marché des gilts croira à la crédibilité budgétaire du futur ministre des Finances et du Premier ministre, ce qui sera testé dès que leurs orientations politiques seront claires. »

Tout le monde n’est pas alarmé. Selon Skylar Montgomery Koning, stratège chez Bloomberg, les investisseurs considèrent surtout ce changement de pouvoir comme du bruit. « La réaction du marché à un probable Premier ministre Andy Burnham suggère que les investisseurs voient cela comme du bruit politique plutôt qu’une véritable menace pour la crédibilité budgétaire du Royaume-Uni. »