Le géant de Wall Street Vanguard change de cap : les fonds crypto désormais autorisés

Dans l’univers des cryptomonnaies, d’innombrables sceptiques ont uiteindelijk fini par changer d’avis, et l’on voit aujourd’hui le même phénomène au sommet du secteur financier traditionnel. Après avoir regardé les actifs numériques avec méfiance pendant des années, les grands acteurs montent désormais à bord les uns après les autres.

Vanguard en est le tout dernier exemple. Le deuxième plus grand gestionnaire d’actifs au monde finit par céder à la pression du marché.

Nouveau CEO, nouvelle trajectoire

Vanguard, qui gère plus de 11 000 milliards de dollars, est connu comme un acteur conservateur dans la finance. Après l’introduction des Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF) spot, ces fonds cotés en bourse qui détiennent des Bitcoins et suivent ainsi le cours du Bitcoin (BTC), le groupe avait refusé de permettre à ses clients d’y investir.

Selon l’ancien CEO Tim Buckley, « un Bitcoin ETF n’a pas sa place dans un portefeuille de retraite » et cette classe d’actifs était « trop spéculative ». « Nous ne changerons de position que si la classe d’actifs elle-même change », assurait-il alors catégoriquement.

Nous sommes aujourd’hui près de deux ans plus tard et, à partir de mardi, les cinquante millions de clients de Vanguard pourront investir dans des fonds crypto conformes à la réglementation américaine. Il s’agit de fonds adossés notamment à Bitcoin, Ethereum (ETH), Ripple (XRP) et Solana (SOL). C’est ce qu’a indiqué hier Eric Balchunas, spécialiste des ETF chez Bloomberg.

Ce revirement spectaculaire intervient un peu plus d’un an après la nomination de Salim Ramji comme nouveau CEO. Ramji, qui dirigeait auparavant la division ETF de BlackRock, est connu comme un partisan de la technologie blockchain. Sous sa direction, Vanguard change radicalement de cap.

Selon Andrew Kadjeski, responsable du courtage chez Vanguard, les ETF crypto « ont fait leurs preuves lors de périodes de volatilité » et « fonctionnent comme prévu, tout en préservant la liquidité ». Il souligne que « les processus administratifs sont arrivés à maturité » et que « les préférences des investisseurs continuent d’évoluer ».

Quand l’argent parle, les géants écoutent

Ce n’est pas la première fois qu’un mastodonte comme Vanguard change de cap. Et la raison est en réalité très simple : ce sont les clients qui le réclament. On peut être personnellement très sceptique vis-à-vis des cryptos, mais si la demande ne cesse d’augmenter, un prestataire financier ne peut pas rester à la traîne. Le marché montre en effet très clairement où va l’argent.

Il suffit de regarder le Bitcoin ETF de BlackRock. Ce fonds a déjà collecté plus de 62 milliards de dollars et est considéré comme le lancement d’ETF le plus réussi de l’histoire. Un chiffre impossible à ignorer pour un gestionnaire d’actifs, aussi conservateur soit-il.

Vanguard précise toutefois qu’il ne développera pas lui-même de produits crypto. Le groupe trace également une ligne claire : les ETF de memecoins n’auront en tout cas pas leur place sur sa plateforme. Hasard du calendrier, le premier fonds américain en Dogecoin a été lancé la semaine dernière.

Fait marquant, Vanguard n’est pas le seul géant financier à opérer un virage. JPMorgan se rapproche lui aussi de plus en plus des cryptomonnaies, alors même que son CEO Jamie Dimon continue de considérer ces monnaies comme du vent.

Mais ce n’est pas Dimon qui décide, c’est le marché. Résultat : JPMorgan déploie de plus en plus de produits crypto. Bientôt, les clients pourront même négocier du bitcoin et d’autres cryptos directement depuis leur environnement bancaire.

La conclusion est limpide : même les institutions les plus traditionnelles finissent par reconnaître que les cryptomonnaies sont une force durable à laquelle elles ne peuvent tout simplement plus échapper.