Le fonds Bitcoin de Morgan Stanley démarre en trombe : 23 jours consécutifs de hausse

Le fonds Bitcoin (BTC) de Morgan Stanley a connu un lancement remarquable. Depuis sa création le 8 avril, aucune sortie de capitaux n’a été enregistrée, une performance unique dans un marché où même des géants comme BlackRock voient régulièrement des capitaux partir.

Plus de 200 millions de dollars d’afflux

Le Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) a déjà attiré plus de 200 millions de dollars de capitaux, selon des données de SoSoValue. Il a en outre réalisé une série impressionnante de 23 jours de trading sans pertes.

Jusqu’à présent, tous les ETF Bitcoin américains provenaient de gestionnaires d’actifs. Morgan Stanley est la première banque aux États-Unis à lancer un fonds Bitcoin sous son propre nom.

« Presque toute l’activité des premières semaines provenait d’investisseurs autonomes, c’est-à-dire que nos conseillers ne vendaient pas ce produit », a déclaré Amy Oldenburg, responsable des actifs numériques chez Morgan Stanley, lors du congrès Consensus à Miami.

Le fonds n’est pas encore intégré à la division de gestion de patrimoine. Un tel produit doit d’abord passer par un long processus interne de conformité. Les particuliers peuvent cependant acquérir le MSBT via leur courtier, ce qu’ils font en masse, sans que la banque n’ait contacté un seul client.

Avec 16 000 conseillers et 9,3 billions de dollars d’actifs clients, Morgan Stanley dispose de l’un des plus grands réseaux de distribution de Wall Street.

L’expert en ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, prédit que le MSBT pourrait atteindre 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion dans sa première année, à condition que les conseillers prennent bientôt le relais.

Les frais bas constituent un atout majeur. Le MSBT applique des frais de gestion de 0,14 %, les plus bas parmi tous les ETF Bitcoin spot américains.

À titre de comparaison, IBIT et FBTC appliquent chacun des frais de 0,25 %. Pour une institution investissant 1 milliard de dollars, cela représente une économie de 1,1 million de dollars par an.

Afflux maximal dès le premier jour

Lors du lancement, le plus gros afflux de capitaux a été enregistré. Après la toute première journée de trading, la grande banque a dû acheter directement pour 30,6 millions de dollars de Bitcoins. L’analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a classé ce lancement parmi les 1 % des meilleures lancements d’ETF de tous les temps.

En six jours de trading, le fonds a atteint 103 millions de dollars d’afflux, dépassant ainsi le BTCW de WisdomTree, qui a levé environ 86 millions de dollars depuis janvier 2024.

Jeudi dernier, la performance a encore été confirmée. Le MSBT a engrangé 5,7 millions de dollars, tandis que l’IBIT de BlackRock a perdu 27,2 millions, le FBTC de Fidelity 97,6 millions, et le ARKB 26,6 millions.

Les autres fonds continuent également de fonctionner à plein régime. Avril a été le meilleur mois depuis octobre avec 1,97 milliard de dollars d’afflux. BlackRock en a capté à lui seul 2,01 milliards. Et ce mois-ci, le total des fonds atteint déjà 1,25 milliard de dollars.

« Nous vivons dans un monde hybride »

La semaine dernière, vous avez pu lire dans les actualités Bitcoin que Morgan Stanley a lancé le trading direct de crypto-monnaies via sa filiale E*Trade. Pour l’instant, il s’agit d’un test avec un petit groupe d’utilisateurs, et le service devrait être disponible à tous les 8,6 millions de clients dans la deuxième moitié de cette année.

Une propre portefeuille numérique pour le stockage de crypto-monnaies et d’actifs tokenisés serait également en préparation. Cette information a été publiée en janvier dans les médias américains, mais Morgan Stanley n’a pas encore communiqué à ce sujet.

« Nous vivrons encore longtemps dans un monde hybride, où nous soutenons à la fois les natifs numériques et les activités traditionnelles sous un même toit », a expliqué Oldenburg.

Elle fait référence à une période où les crypto-monnaies et les investissements traditionnels coexistent. De nombreux clients possèdent les deux dans leur portefeuille, souvent répartis sur différentes plateformes. Morgan Stanley souhaite réunir ces mondes pour éliminer les frictions.