Le dollar faible propulse l’or, l’argent et le platine à des sommets historiques

Les marchés financiers réagissent avec nervosité aux nouvelles tensions politiques aux États-Unis. Alors que le dollar est sous pression, les investisseurs se réfugient massivement vers les valeurs sûres traditionnelles. Que peut-on attendre dans les prochaines semaines ?

Les métaux précieux s’envolent

Le cours de l’or a grimpé cette semaine à un nouveau niveau record de plus de 4 058 dollars l’once (environ 31 grammes). Porté par ses performances, l’or entraîne avec lui tout le segment des métaux précieux. Les investisseurs se replient aussi sur l’argent, le platine et le palladium, redoutant que la politique économique du président Trump n’affaiblisse encore le dollar américain.

À l’heure actuelle, le platine signe la meilleure performance de tous les métaux précieux. Proche de l’argent, il est largement utilisé dans l’automobile, les équipements médicaux, mais aussi la joaillerie. Depuis le début de l’année, le platine affiche une hausse de pas moins de 84,4 %.

L’argent arrive ensuite, avec une progression de près de 72 % sur la même période. Le métal a d’ailleurs inscrit aujourd’hui, pour la première fois depuis 2011, un nouveau plus haut historique à 50 dollars l’once.

Le palladium s’est lui aussi nettement apprécié. Ce métal précieux a des applications industrielles, notamment dans l’électronique, et il est également utilisé en joaillerie. Depuis le début de l’année, son prix a grimpé de 61 %.

Panique autour du dollar

Plusieurs facteurs expliquent la perte de valeur du dollar. D’abord, la politique non orthodoxe du président Trump. Ses droits de douane élevés attisent les tensions, ce qui sape la confiance dans l’économie américaine — et, par ricochet, dans le dollar.

Par ailleurs, la pression est forte sur la banque centrale américaine (Federal Reserve) pour abaisser les taux d’intérêt, notamment en raison de la faiblesse du marché du travail. Si la Fed réduit ses taux, le rendement des obligations d’État américaines baisse. Les investisseurs se tournent alors vers des alternatives au rendement supérieur, comme les actions, les cryptomonnaies ou les métaux précieux.

Il est très probable que nous assistions encore ce mois-ci à une nouvelle baisse des taux (celle du mois dernier a été la première de l’année). Le marché des futures évalue désormais une probabilité de 94,6 % qu’une réduction de 25 points de base intervienne.

À cela s’ajoute l’énorme dette publique des États-Unis, qui approche désormais les 38 000 milliards de dollars. Cette dette vertigineuse entame la confiance dans la monnaie américaine. Les investisseurs et les banques centrales commencent à douter de la soutenabilité de cette politique, ce qui exerce une pression structurelle sur la valeur du dollar.

Les banques centrales renforcent cette tendance. Pour la première fois de l’histoire moderne, elles détiennent plus d’or que d’obligations d’État américaines. L’or représente désormais 24 % de leurs réserves totales, un record, selon Reuters.

Bitcoin suit en tant qu’or numérique

L’envolée des métaux précieux a aussi son pendant numérique. Bitcoin (BTC), souvent décrit comme de « l’or numérique », a grimpé lundi dernier à un nouveau record de plus de 126 000 dollars.

Parallèlement, la dominance de Bitcoin sur le marché crypto progresse. Mi-septembre, elle s’élevait encore à 57,3 %, elle est désormais passée à 59,43 %. La dominance de Bitcoin indique quelle part du marché total des cryptomonnaies est constituée de Bitcoin. Une dominance en hausse signifie que BTC surperforme le reste du marché.