Le CIO de BlackRock ne prévoit pas de choc inflationniste majeur, bon pour Bitcoin

La guerre au Moyen-Orient suscite de vives inquiétudes pour l’économie mondiale. La hausse des prix de l’énergie et les perturbations des chaînes d’approvisionnement ont fortement augmenté les attentes inflationnistes à court terme. Cependant, le marché reste étonnamment calme concernant l’inflation à long terme.

C’est ce qu’affirme Rick Rieder, directeur des investissements chez BlackRock. Selon lui, la distinction entre les chocs temporaires et la pression inflationniste structurelle est actuellement cruciale pour les investisseurs, et donc aussi pour l’évolution du Bitcoin (BTC).

Les chocs énergétiques et géopolitiques agissent comme une taxe temporaire

La récente hausse des attentes inflationnistes est principalement causée par des chocs d’offre. Pensez aux prix élevés du pétrole et du gaz en raison des attaques sur les infrastructures énergétiques et des tensions autour du détroit d’Ormuz.

Selon Rieder, ce type de développement est généralement épisodique. Il agit comme une sorte de taxe supplémentaire sur les consommateurs : le carburant et l’énergie deviennent plus chers, réduisant ainsi temporairement le pouvoir d’achat.

Il est important de noter que ce type d’inflation ne résulte pas d’une demande économique surchauffée, mais de facteurs externes. Par conséquent, les marchés s’attendent à ce que la pression inflationniste finisse par diminuer une fois la situation géopolitique stabilisée.

Les attentes inflationnistes à long terme restent solidement ancrées

Bien que les attentes inflationnistes pour les douze prochains mois aient clairement augmenté, les indicateurs à moyen et long terme montrent une dynamique différente.

Des facteurs tels que l’évolution salariale, l’inflation des services et les tendances de consommation suggèrent que l’inflation tirée par la demande se refroidit progressivement. Cela explique pourquoi les banques centrales, notamment la Réserve fédérale américaine, restent pour le moment patientes.

En d’autres termes, le marché ne craint pas une spirale inflationniste structurelle, mais plutôt un choc de prix temporaire. Ainsi, des baisses de taux restent une possibilité réelle plus tard cette année.

Pour le cours du Bitcoin, cette distinction est pertinente. Rick Rieder montre en fait que le marché ne s’inquiète pas pour l’instant d’un conflit prolongé. Cela signifierait que cela provoque surtout de la volatilité et de l’incertitude à court terme, mais que la situation se stabilise à long terme.

Ainsi, des réductions de taux par la banque centrale américaine restent possibles vers la fin de 2026.