L’AIE prévient des nouveaux chocs pétroliers dus à la baisse rapide des stocks

Les stocks mondiaux de pétrole diminuent à un rythme record, avertit l’Agence internationale de l’énergie dans son dernier rapport mensuel. Les perturbations causées par la guerre en Iran réduisent les réserves sur lesquelles les pays comptent habituellement pour atténuer les chocs d’approvisionnement.

Selon l’AIE, les stocks de pétrole brut et de produits raffinés ont diminué de près de 4 millions de barils par jour en avril, soit plus que la consommation totale du Royaume-Uni et de l’Allemagne réunis.

Depuis le début de la guerre, les stocks mondiaux de pétrole ont chuté de près de 250 millions de barils. Si l’on exclut le pétrole bloqué dans le Golfe en raison de la quasi-fermeture du détroit d’Ormuz, la baisse est encore plus marquée selon l’AIE.

Les réserves s’amenuisent rapidement

L’avertissement est significatif, car les stocks de pétrole servent de tampon face aux chocs. Tant que les pays et les entreprises disposent de suffisamment de réserves, ils peuvent absorber les perturbations temporaires. Mais si ces réserves s’épuisent trop vite, le marché devient plus vulnérable à de nouvelles hausses de prix.

L’AIE met en garde contre le fait que la réduction rapide des stocks pourrait entraîner de nouvelles hausses de prix dans les mois à venir. À l’approche de l’été, certaines catégories de carburants pourraient devenir rares, obligeant les consommateurs et les entreprises à se concurrencer pour un approvisionnement limité.

Le cœur du problème reste le détroit d’Ormuz. Normalement, environ un cinquième de l’approvisionnement mondial en pétrole transite par cette voie maritime cruciale. En raison des menaces pesant sur la navigation, cette route est perturbée depuis plus de dix semaines.

La demande diminue, mais insuffisamment

La baisse de l’approvisionnement en provenance du Moyen-Orient est partiellement compensée par une diminution de la demande. En Asie, région fortement importatrice de pétrole, la consommation a reculé. L’Europe devrait également consommer moins de pétrole cette année, selon l’AIE.

La demande pétrolière en Europe devrait diminuer de 140 000 barils par jour. Il s’agit de la plus forte baisse depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Cependant, cette diminution ne suffit pas à enrayer la réduction des stocks.

Kérosène particulièrement vulnérable

En Europe, le kérosène est l’un des carburants les plus vulnérables. En 2025, environ 60 % du carburéacteur européen provenait du Moyen-Orient.

Les perturbations ont entraîné une diminution des importations nettes de kérosène de près de 100 000 barils par jour en avril par rapport à l’an dernier. En conséquence, les stocks dans la plaque tournante d’Amsterdam-Rotterdam-Anvers sont passés sous la moyenne quinquennale.

Cela pourrait exercer une pression sur les compagnies aériennes et, en fin de compte, sur le prix des billets. Si le kérosène reste rare, les vols deviendront plus coûteux et les compagnies pourraient être contraintes de réduire leur capacité.

Les États-Unis atténuent partiellement la situation

L’impact est partiellement atténué par une augmentation des exportations nord-américaines. Les États-Unis, en particulier, exportent davantage de diesel vers l’Europe. Selon l’AIE, les exportations américaines de diesel ont augmenté de 430 000 barils par jour par rapport à l’année précédente, dont 80 % de ces volumes supplémentaires ont été dirigés vers l’Europe.

Cela aide, mais ne résout pas le problème structurel. Le marché pétrolier mondial reste tendu tant que l’approvisionnement via Hormuz est perturbé.