La Thaïlande mise sur les ETF crypto et les contrats à terme avec une nouvelle réglementation

La Thaïlande travaille sur de nouvelles réglementations pour autoriser les ETF crypto, les crypto-futures et les produits d’investissement tokenisés. La Securities and Exchange Commission (SEC) thaïlandaise souhaite établir un cadre plus clair et mieux contrôlé pour les actifs numériques, afin de renforcer la position du pays en tant que centre régional pour les investissements cryptographiques, en particulier pour les acteurs institutionnels.

Nouvelles directives pour les ETF crypto en Thaïlande

Selon Jomkwan Kongsakul, vice-secrétaire général de la SEC, l’autorité prévoit de publier des directives officielles pour l’introduction des ETF crypto au début de cette année. Un ETF est un produit boursier qui permet aux investisseurs de s’exposer aux cryptomonnaies via une voie réglementée, sans avoir à acheter ou à conserver eux-mêmes des actifs numériques.

La SEC souligne que cela abaisse notamment la barrière pour ceux qui s’inquiètent des risques techniques, tels que le piratage ou la gestion d’un portefeuille. Le conseil d’administration de la SEC a déjà approuvé en principe les ETF crypto. Le régulateur travaille maintenant sur les règles d’investissement et opérationnelles définissant comment ces produits peuvent être proposés précisément.

Les crypto-futures sous supervision sur le TFEX

Outre les ETF, la Thaïlande souhaite également permettre le commerce des crypto-futures sur le Thailand Futures Exchange (TFEX). Les futures sont des contrats qui permettent aux investisseurs d’anticiper les mouvements de prix ou de couvrir les risques. La SEC veut réguler ce marché et le rendre accessible afin que les transactions ne s’effectuent pas hors de la supervision.

La SEC souhaite également reconnaître les actifs numériques comme une classe d’actifs officielle dans le cadre de la loi sur les dérivés. Cela permettrait une meilleure intégration juridique des cryptomonnaies dans les règles financières existantes. Le régulateur mentionne également des mesures pour améliorer le fonctionnement du marché, telles que la nomination de teneurs de marché pour accroître la liquidité.

La SEC préconise 5 % pour les investisseurs

La SEC estime que les crypto-monnaies doivent être traitées comme une classe d’actifs régulière, mais avec des limites claires dans un portefeuille diversifié. Le régulateur suggère que les investisseurs pourraient allouer jusqu’à 5 % de leur portefeuille diversifié aux actifs numériques.

La Thaïlande renforce également la surveillance des influenceurs financiers. Selon Kongsakul, toute recommandation concernant des titres ou des rendements d’investissement nécessite un permis valide, par exemple en tant que conseiller en investissement ou courtier introducteur. Avec cette approche, la SEC entend éviter que des personnes non autorisées incitent les investisseurs à prendre des décisions risquées.

Sandbox de tokenisation avec la Banque de Thaïlande

La SEC collabore également avec la Banque de Thaïlande sur une sandbox de tokenisation. Dans cet environnement de test contrôlé, les parties peuvent essayer de nouveaux produits financiers numériques sous supervision. Le régulateur souhaite encourager les émetteurs de bond tokens, des variantes numériques des obligations, à participer.

KuCoin Thaïlande suspendue après un problème de capital

Début janvier, la SEC thaïlandaise a suspendu les activités de KuCoin Thaïlande après que le capital soit tombé sous les exigences minimales pendant cinq jours consécutifs. KuCoin attribue cela à un conflit d’actionnaires entre le groupe CI de Singapour et KuCoin Global, ce qui a empêché l’approbation d’une augmentation de capital prévue.

KuCoin est entrée sur le marché thaïlandais en juin 2025 et souhaite, via sa filiale locale, demander une licence pour le commerce d’actifs numériques. Selon l’entreprise, cela permettrait d’offrir une gamme plus large de produits financiers en Thaïlande.

La Thaïlande aspire à devenir un centre crypto régional

Bien que les paiements en crypto soient interdits en Thaïlande, le commerce de cryptomonnaies reste populaire parmi les particuliers. Bitkub, la principale bourse du pays, enregistre selon les données disponibles un volume de transactions quotidien d’environ 60 millions de dollars. Avec les nouveaux plans concernant les ETF crypto, les futures et la tokenisation, la Thaïlande vise à construire un marché réglementé plus attractif pour les investisseurs professionnels et institutionnels.