La législation cruciale sur les cryptomonnaies piétine à Washington : pourquoi le CLARITY Act est-il bloqué ?

La probabilité que les États-Unis adoptent cette année une large loi sur les cryptomonnaies, la CLARITY Act, diminue de semaine en semaine. À Washington, des négociations intenses ont lieu en coulisses, mais deux dossiers sensibles empêchent pour l’instant une avancée. Avec l’approche des élections de mi-mandat de 2026, la pression politique s’accentue.

Expert : seulement 25 % de chances pour une loi crypto en 2026

Le site d’information The Block a consulté plusieurs experts sur l’impasse actuelle, dont Ron Hammond, responsable chez Wintermute, une entreprise de trading. Il estime la probabilité que la loi soit adoptée en 2026 à seulement 25 %. Selon lui, certains de ses collègues sont encore plus pessimistes.

La CLARITY Act est un projet de loi américain visant à clarifier la régulation des cryptomonnaies. La loi détermine notamment quand les monnaies numériques relèvent de la Securities and Exchange Commission (SEC) et quand la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) est compétente. Le projet inclut également des règles sur l’enregistrement et la transparence.

En janvier, la commission sénatoriale devait voter sur le projet, mais ce « markup » a été reporté à la dernière minute faute de soutien suffisant. La plateforme d’échange de cryptomonnaies Coinbase a retiré son soutien à la version préliminaire, mettant encore plus en péril le consensus.

Conflit sur les rendements des stablecoins divise banques et crypto

L’un des principaux obstacles est la question des rendements, ou « yields », sur les stablecoins. Les banques craignent que l’autorisation d’intérêts sur les dollars numériques siphonne les dépôts des banques traditionnelles, surtout des plus petites.

Elles plaident donc pour des restrictions strictes sur les rendements que les émetteurs ou plateformes de trading comme Coinbase peuvent offrir. Le secteur crypto s’y oppose fermement, affirmant que les banques cherchent ainsi à limiter la concurrence.

Les discussions quotidiennes entre représentants des banques et des entreprises crypto, notamment à la Maison-Blanche, n’ont pas encore abouti à un compromis. Sans accord, le soutien républicain, crucial pour la progression au Sénat, reste incertain.

Les entreprises crypto ont proposé de donner aux banques un rôle plus important dans l’écosystème des stablecoins, par exemple par des partenariats ou en conservant des réserves. Elles espèrent ainsi apaiser les inquiétudes du secteur bancaire. Toutefois, aucune percée n’est encore en vue.

Les démocrates critiques sur le rôle de Trump dans la crypto

Outre les discussions de fond, des préoccupations éthiques sont également en jeu. Hammond souligne l’implication du président Donald Trump et de sa famille dans divers projets crypto.

Selon des chiffres, le président aurait gagné des milliards cet été grâce à ses activités en cryptomonnaies. Hammond affirme que la perception publique d’une possible collusion d’intérêts complique politiquement l’obtention d’un large soutien pour la loi.

Pour les démocrates, c’est un point crucial. Ils redoutent que des intérêts financiers personnels puissent influencer la politique. Lors de récentes auditions avec le président de la SEC, Paul Atkins, des membres démocrates ont posé des questions critiques sur les liens entre le gouvernement et le secteur crypto.

Sans le soutien des démocrates, atteindre les 60 voix nécessaires au Sénat semble difficile. Tant que les préoccupations sur de possibles conflits d’intérêts subsistent, une avancée rapide dans le débat paraît improbable.