La Fed plus divisée que jamais après une baisse historique des taux

La banque centrale américaine (Federal Reserve) a hier baissé les taux d’intérêt pour la première fois en 2025. C’est une intervention pour les livres d’histoire puisque l’inflation reste élevée et que le marché boursier est à un niveau record. La banque est mise en porte-à-faux, ce qui provoque une rare désaccord sur la trajectoire des taux.

La baisse des taux écrit l’histoire

La Fed, après cinq mois de pause, procède à la première baisse des taux de 2025. Les taux ont été réduits de 25 points de base (0,25 point de pourcentage). C’est l’étape la plus courante, largement anticipée par le marché.

La décision est une réponse au ralentissement du marché du travail. Des taux plus bas rendent l’emprunt moins cher et stimulent ainsi l’économie. Pour les investisseurs, c’est une bonne nouvelle : une liquidité supplémentaire peut trouver son chemin vers les marchés.

‘’La baisse des taux d’aujourd’hui a écrit l’histoire,’’ écrivent les analystes de The Kobeissi Letter.

C’est la première baisse des taux en plus de 30 ans avec un indice des prix PCE de base, le baromètre de l’inflation préféré de la banque centrale, à 2,9 pour cent. Et le S&P 500 est à un niveau record, ce qui est également rare

Le président de la Fed, Jerome Powell, a reconnu que la banque centrale se trouve dans une « situation délicate » : les risques d’inflation sont à la hausse, tandis que les risques pour l’emploi augmentent. Ce champ de tension est également visible dans le dot plot du Federal Open Market Committee (FOMC), l’organe de politique de la Fed.

• 9 des 19 décideurs politiques s’attendent à deux autres baisses cette année.

• 6 membres ne prévoient aucune baisse supplémentaire.

• Un membre prévoit même une augmentation, tandis qu’un autre plaide pour une baisse totale de 125 points de base avant janvier

En somme : la Fed est rarement aussi divisée, ce qui rend les deux prochaines réunions de cette année (en octobre et décembre) particulièrement tendues.

Bitcoin atteint le plus haut cours en un mois

Bien que Powell ait sonné plus strict que beaucoup ne l’avaient anticipé, la projection médiane reste à deux autres baisses de taux de 25 points de base cette année. C’est une nouvelle positive et cela se reflète immédiatement dans les cours des cryptomonnaies. Bitcoin (BTC) a atteint pour la première fois en plus d’un mois les 118.000 dollars

Tant que l’économie américaine n’entre pas en récession, chaque baisse des taux agit comme un coup de pouce pour le marché des cryptomonnaies.