IA et pétrole moins cher : le cocktail gagnant pour la Bourse

Les marchés financiers restent pour l’instant dominés par deux grands thèmes : l’intelligence artificielle et le pétrole.

D’un côté, les capitaux affluent vers les fabricants de puces, les centres de données et les infrastructures liées à l’IA. De l’autre, les prix du pétrole ont fortement reculé en juin, les investisseurs espérant une nouvelle détente entre les États-Unis et l’Iran.

Cette combinaison soutient les marchés. L’IA alimente la croissance des bénéfices et la dynamique boursière, tandis que la baisse du pétrole peut atténuer les craintes inflationnistes.

Le rally lié à l’IA s’élargit

Le rally de l’IA ne se résume plus à Nvidia. Les investisseurs recherchent de plus en plus les entreprises susceptibles de profiter de la prochaine phase de la vague d’investissements dans l’IA.

Intel, Micron et AMD ont vu leur capitalisation boursière cumulée augmenter d’environ 2 000 milliards de dollars au deuxième trimestre. Un signe de l’ampleur prise par l’intérêt pour les puces et les infrastructures.

Si les centres de données dédiés à l’IA continuent de se développer, il faudra non seulement des puces graphiques, mais aussi de la mémoire, des processeurs, des réseaux, de l’alimentation électrique et des équipements de production.

Le pari boursier sur l’IA s’élargit donc. Les investisseurs ne cherchent plus seulement le gagnant d’hier, mais aussi les entreprises capables de résoudre le prochain goulet d’étranglement dans la chaîne.

Amazon veut se rapprocher de ses clients

Amazon Web Services tente lui aussi de renforcer sa position dans l’IA. L’entreprise veut se développer dans l’ingénierie déployée au plus près des clients, un modèle dans lequel des équipes techniques travaillent directement avec les clients afin d’accélérer l’adoption des systèmes d’IA.

C’est un volet important de la concurrence avec des acteurs comme OpenAI et Anthropic. Car l’IA ne se joue pas seulement sur la qualité du modèle. Elle se joue aussi sur la mise en œuvre. Les entreprises veulent des systèmes adaptés à leurs propres processus, données et clients.

La Chine reste un sujet d’inquiétude pour les investisseurs

Si l’industrie chinoise a montré des signes de reprise en juin, l’économie continue d’évoluer de manière contrastée. Le secteur des hautes technologies profite surtout des investissements mondiaux dans l’IA. En revanche, la demande intérieure reste faible. Nike a vu son chiffre d’affaires reculer de 12 % dans la région Grande Chine, tandis que l’immobilier et les producteurs de biens de consommation restent également sous pression.

Pour les investisseurs, le signal est important. La Chine profite pleinement des exportations de technologies liées à l’IA, mais son propre consommateur demeure prudent, ce qui inspire encore peu de confiance dans une reprise économique généralisée.

Le pétrole soutient les marchés

Dans le même temps, les prix du pétrole ont enregistré leur plus forte baisse mensuelle depuis mars 2020. Le Brent a reculé d’environ 21 % en juin, les investisseurs espérant de nouvelles discussions entre l’Iran et les États-Unis au Qatar.

La baisse des prix du pétrole compte beaucoup pour les marchés. Elle réduit le risque d’un nouveau choc inflationniste et peut donner aux banques centrales davantage de marge pour temporiser sur de nouveaux relèvements de taux.

La situation reste toutefois fragile. Les signaux autour des discussions entre l’Iran et les États-Unis sont contrastés, ce qui incite les investisseurs à rester prudents.