HSBC met en garde : le marché obligataire américain présente un danger pour les investisseurs

Le marché obligataire américain suscite à nouveau l’inquiétude à Wall Street. Les taux des obligations d’État à long terme ont atteint leur plus haut niveau depuis 2007. Selon la banque géante HSBC, les emprunts d’État américains sont désormais dans une « zone de danger » susceptible de peser sur les actions, les cryptomonnaies et d’autres investissements à risque.

La hausse du taux des obligations d’État américaines à trente ans inquiète particulièrement les analystes. Mardi, il a brièvement dépassé les cinq pour cent, un niveau que les investisseurs n’avaient plus vu depuis des années.

Les taux américains montent en flèche à cause des craintes inflationnistes

La vague de ventes sur le marché obligataire s’est intensifiée cette semaine. Le rendement de l’obligation d’État américaine à trente ans a grimpé à plus de 5,19 %. Le taux de l’emprunt d’État à dix ans s’est également rapproché de 4,7 %.

Les stratèges de HSBC estiment que ce taux à dix ans représente un point de bascule important pour les marchés financiers. Si les taux augmentent trop, les actions et autres investissements perdent de leur attrait. Des taux plus élevés signifient en effet des coûts de financement plus importants pour les entreprises et les consommateurs.

HSBC prévient que les investisseurs doivent s’attendre à une politique de taux élevés prolongée de la part de la banque centrale américaine. Une inflation persistante et la hausse des prix du pétrole, en partie dues aux tensions au Moyen-Orient, rendent improbable une baisse rapide des taux.

Wall Street reste pour l’instant remarquablement calme

Malgré tout, les marchés boursiers réagissent pour l’instant relativement calmement à la hausse des taux. Selon HSBC, cela s’explique par la solidité des bénéfices des entreprises et par le fait que les investisseurs s’attendent à ce que les tensions géopolitiques impactent surtout le prix du pétrole.

Steve Sosnick, stratège de marché chez Interactive Brokers, considère la situation actuelle comme un « avertissement jaune » pour les investisseurs. Selon lui, la situation pourrait rapidement se détériorer si le taux à dix ans continue d’augmenter vers 4,65 % à 4,7 %.

D’autres analystes avertissent également que les cours des actions pourraient être sous pression si les taux continuent de monter. Pour BMO Capital Markets, une hausse du taux à trente ans vers 5,25 % pourrait entraîner une correction plus large sur les marchés financiers.

Pour les investisseurs en cryptomonnaies, la hausse des taux est également cruciale. Des taux obligataires plus élevés rendent les investissements sûrs plus attractifs que les actifs risqués tels que les actions et les cryptomonnaies. Cela pourrait ajouter une pression supplémentaire sur le cours du Bitcoin et le marché des cryptos au sens large.

Pourquoi les investisseurs sont nerveux face à la hausse des taux obligataires

Le marché obligataire américain est considéré comme le pilier du système financier mondial. Lorsque les taux augmentent rapidement, les coûts de financement s’élèvent pour presque tous les marchés. Cela affecte non seulement les actions, mais aussi les marchés immobiliers, les prêts aux entreprises et le secteur des cryptomonnaies.

Les investisseurs surveillent donc de près les nouveaux chiffres de l’inflation et les signaux de la Réserve fédérale. Si la banque centrale américaine maintient les taux élevés plus longtemps, cela pourrait accentuer la pression sur les marchés à risque.