Heinen reconnaît n’avoir « quasiment aucune » visibilité sur les réserves d’or des Pays-Bas

Le ministre néerlandais des Finances, Eelco Heinen, s’informe très peu sur les réserves d’or du pays, alors qu’il les qualifie lui-même d’intérêt vital pour l’État. C’est le constat dressé par la Cour des comptes néerlandaise dans un rapport publié aujourd’hui.

Ces réserves représentent plusieurs dizaines de milliards d’euros, mais le ministère n’a même pas la certitude que la totalité de cet or se trouve bien dans les coffres.

Heinen interroge à peine la banque centrale sur ses réserves d’or

Eelco Heinen sollicite rarement la Banque des Pays-Bas (DNB) sur la gestion des réserves d’or nationales. La banque centrale conserve 612 tonnes d’or, d’une valeur de plus de 72 milliards d’euros.

Le ministre représente l’État, unique actionnaire de DNB, mais n’a pas accès aux rapports de contrôle interne de la banque. Son ministère n’a d’ailleurs jamais demandé à les consulter.

Selon la Cour des comptes, le ministre pourrait demander davantage d’informations sans porter atteinte à l’indépendance de DNB. Celle-ci vise à empêcher toute ingérence politique dans la conduite de la politique monétaire et la fixation des taux d’intérêt. La loi bancaire néerlandaise et la réglementation européenne permettent néanmoins de demander des comptes.

Barbara Joziasse, membre de la Cour des comptes néerlandaise, souligne la contradiction avec les déclarations du ministre. Dès lors que ces réserves relèvent des intérêts vitaux de l’État, il faut savoir comment elles sont protégées et à quels risques elles sont exposées, explique-t-elle au Financieele Dagblad.

Eelco Heinen ne partage pas cette analyse. Selon lui, un accord sur l’utilisation de l’or limiterait l’indépendance de DNB. Il juge également inutile de renforcer les échanges à ce stade, estimant que rien ne le justifie vraiment en temps normal.

Des réserves réparties entre plusieurs sites depuis la guerre

Le contrôle de l’or conservé à l’étranger est lui aussi limité. L’auditeur externe désigné par le ministre pour certifier les comptes annuels de DNB ne participe pas aux visites des coffres de New York, d’Ottawa et de Londres. Il s’appuie sur les confirmations fournies par les banques centrales concernées.

Les Pays-Bas répartissent leur or entre plusieurs sites après avoir perdu une grande partie de leurs réserves pendant la Seconde Guerre mondiale. Outre les stocks conservés à l’étranger, une partie de l’or est entreposée dans un coffre à Zeist, aux Pays-Bas.

L’or appartient juridiquement à DNB et constitue une réserve de précaution. La banque centrale envisage notamment une crise financière, une grave instabilité politique, voire une guerre. Dans de telles circonstances, la monnaie ou des titres financiers comme les actions peuvent perdre leur valeur, explique DNB sur son site.

Selon DNB, l’or conserve en revanche sa valeur dans de telles situations. Pourtant, la banque centrale et le ministère des Finances n’ont conclu aucun accord sur la manière de mobiliser cette réserve en cas d’urgence nationale.

Ce manque de suivi de la part du ministère des Finances ne date pas d’hier. En 2014, DNB a rapatrié secrètement aux Pays-Bas une partie de l’or conservé à New York. La Cour des comptes n’a trouvé dans les archives du ministère aucun élément sur le rôle joué par Jeroen Dijsselbloem, alors ministre des Finances.

Cet été, DNB a transféré 86 tonnes d’or de New York et d’Ottawa vers Londres, où elle pourrait les vendre le plus rapidement en cas de crise. La banque centrale avait discuté de ce projet avec le ministère des Finances dès décembre 2025. Eelco Heinen a été informé de sa mise en œuvre dix jours avant l’opération.

Entre-temps, la valeur de ces réserves a fortement augmenté. En 2010, elles représentaient environ 10 milliards d’euros, soit plus de sept fois moins qu’aujourd’hui. Les Pays-Bas ont détenu jusqu’à 1 753 tonnes d’or, mais leur stock s’établit à 612,45 tonnes depuis 2008.

La sensibilité du sujet s’est manifestée avant même la publication du rapport. La Cour des comptes l’a retardée pour ne pas compromettre le transfert. Selon l’institution, des négociants en or espéraient même obtenir des précisions qui leur auraient permis d’en tirer profit.