Goldman Sachs met en garde contre une « bulle » sur le marché boursier américain

Le marché boursier américain est en hausse depuis des mois, mais selon la banque d’investissement Goldman Sachs, il est temps de freiner. Dans un podcast de la banque, le directeur Kunal Shah exprime ses préoccupations concernant l’enthousiasme croissant à Wall Street, notamment autour des actions aux fondamentaux faibles qui sont gonflées par les médias sociaux.

Hausse impressionnante, mais avec des dangers

“La rallye depuis avril est impressionnante,” déclare Shah, co-PDG de Goldman Sachs International. “Les résultats financiers sont solides, il y a une dérégulation et la hype de l’IA persiste. Mais techniquement, les signaux sont moins positifs qu’auparavant.”

Selon Shah, une grande partie de la récente hausse des cours est due aux investisseurs de détail qui ont acheté lors de la baisse. Les institutions qui étaient initialement défensives se sont senties obligées de participer finalement. “Mais ce rattrapage est maintenant derrière nous,” dit Shah. “Les achats tant systématiques que liés à l’entreprise se sont affaiblis. Le soutien technique pour de nouvelles hausses est donc plus fragile.”

La banque mentionne le rebond des soi-disant actions meme comme signe de ‘froth’, ou excès de spéculation. Il s’agit notamment d’entreprises comme Kohl’s, Opendoor, GoPro et Krispy Kreme, dont les perspectives fondamentales sont jugées faibles par les analystes. Pourtant, ces actions montent considérablement, stimulées par les forums de trading en ligne et les médias sociaux.

Shah souligne qu’il n’attend pas nécessairement un retournement à court terme. “De tels dépassements peuvent persister. Mais c’est un bon moment pour devenir un peu plus défensif.”

Deux scénarios après l’avertissement de Goldman Sachs

Scénario 1 : Correction dans les actions de croissance et les actions meme

Les investisseurs prennent l’avertissement au sérieux. Les institutions et les hedge funds prennent des bénéfices sur les positions risquées. Les actions des entreprises aux bilans faibles et aux cours fortement montés s’effondrent. Le marché plus large reste relativement stable grâce à de solides résultats financiers des grandes entreprises technologiques. Dans ce scénario, le Bitcoin peut légèrement suivre la pression de vente, mais les fluctuations de prix restent limitées en raison de son propre récit autour de la rareté et de l’adoption.

Scénario 2 : L’euphorie persiste, mais un climat plus volatil émerge

Les investisseurs de détail continuent d’entrer, alimentés par les médias sociaux et un manque d’alternatives à rendement plus élevé. Le rallye boursier se poursuit, mais devient plus instable. Les hausses à court terme sont entrecoupées de corrections soudaines. Dans ce scénario, le cours du Bitcoin augmente également avec l’appétit pour le risque, mais reste sensible aux chocs macroéconomiques et aux tournants inattendus, comme une hausse des taux d’intérêt ou des tensions géopolitiques.