Ethereum peut-il dépasser le Bitcoin ? Tom Lee y croit

Ethereum (ETH) pourrait, selon Tom Lee, fondateur de Fundstrat, entrer dans une phase où il surperformerait le Bitcoin (BTC). Le célèbre stratège de marché met en avant le ratio ETH/BTC, un indicateur clé qui pourrait, selon lui, annoncer un regain de vigueur de l’ensemble du marché crypto.

Les données de marché invitent toutefois à la prudence : un tel retournement n’est pas encore confirmé. Ethereum devra d’abord franchir une résistance technique majeure avant que les analystes puissent réellement parler de changement de tendance.

Le ratio ETH/BTC à un point de bascule important

Tom Lee a écrit dimanche sur X que les investisseurs devaient suivre de près le ratio ETH/BTC. Selon lui, une progression du rapport entre Ethereum et Bitcoin signale que les capitaux commencent à se rediriger vers les altcoins.

Depuis début juin, ce ratio est remonté d’environ 0,026 à près de 0,0282. Pour la première fois depuis plusieurs semaines, des points bas plus élevés apparaissent ainsi sur le graphique. Une résistance tenace se situe toutefois autour de 0,0286, un seuil qui avait déjà freiné de précédentes tentatives de rebond.

Ce n’est que si Ethereum parvient à s’installer nettement au-dessus de ce niveau que le scénario optimiste de Lee bénéficiera d’un soutien technique plus solide. À défaut, le ratio pourrait, selon les analystes, refluer vers 0,027, voire vers son point bas de juin, autour de 0,026.

Ethereum soutenu par les ETF et le staking

Tom Lee identifie plusieurs facteurs fondamentaux susceptibles de soutenir Ethereum dans les prochains mois. Il cite notamment la croissance des stablecoins, l’essor de la tokenisation des actifs financiers et un cadre réglementaire américain plus lisible.

La demande institutionnelle semble également revenir prudemment. Les ETF Ethereum spot américains ont renoué début juillet avec des entrées nettes après un mois de juin difficile. L’ETHA de BlackRock s’est distingué, avec près de 15 millions de dollars de nouveaux investissements sur une seule séance.

Par ailleurs, plus de 33 % de l’ensemble des ETH sont désormais immobilisés en staking. L’offre immédiatement disponible sur le marché s’en trouve réduite, un facteur qui pourrait se révéler favorable au prix à plus long terme.

Des réserves demeurent toutefois. Ces derniers mois, le Bitcoin reste l’actif le plus solide. La demande pour les ETF Bitcoin demeure nettement supérieure à celle observée pour Ethereum, tandis que la dominance du Bitcoin évolue encore autour de 58 %. Cela montre que les investisseurs continuent pour l’instant de privilégier la première cryptomonnaie du marché.

La saison des altcoins n’est pas encore confirmée

Selon Lee, une hausse durable d’Ethereum face au Bitcoin pourrait, à terme, servir de signal de départ à une nouvelle saison des altcoins. Historiquement, les capitaux se reportent souvent vers des cryptomonnaies de plus petite taille lorsque Ethereum commence à mieux performer que Bitcoin.

Pour l’heure, ce scénario ne s’est toutefois pas encore matérialisé. L’Altcoin Season Index est bien remonté à environ 58 points, mais il reste nettement sous le seuil de 75, généralement considéré comme la confirmation d’un rallye généralisé des altcoins.

La thèse de Lee reste donc, à ce stade, un scénario à surveiller. Tant que le ratio ETH/BTC reste bloqué sous la résistance située autour de 0,0286, les graphiques ne valident pas encore un retournement de tendance définitif.