Dow Jones et S&P 500 retiennent leur souffle avant un nouvel indicateur d’inflation

Les contrats à terme sur les indices américains évoluent peu jeudi matin. Les investisseurs restent prudents avant la publication du deuxième grand indicateur d’inflation américain de la semaine.

Les futures sur le Dow Jones reculent légèrement, tandis que ceux sur le S&P 500 progressent de 0,11 %. Les futures sur le Nasdaq 100 gagnent 0,18 %. Mercredi, les marchés avaient été soutenus par l’indice des prix à la consommation (CPI). L’attention se porte désormais sur l’indice des prix à la production (PPI).

Le PPI mesure l’évolution des prix perçus par les producteurs américains pour leurs biens et services. Les économistes s’attendent à une hausse de 0,2 % en juillet par rapport au mois précédent.

Pour les investisseurs, ce chiffre pourrait peser sur les anticipations de taux. Un PPI plus faible confirmerait le reflux des pressions inflationnistes. À l’inverse, une mauvaise surprise pourrait raviver les craintes d’une inflation plus persistante qu’espéré.

Le CPI a offert un répit aux marchés

L’indice des prix à la consommation de juillet, publié mercredi, est ressorti conforme aux attentes. L’inflation a augmenté de 0,1 % sur un mois.

Cela a suffi à faire progresser le S&P 500, pour la première fois en trois séances. Les investisseurs ont ensuite réduit la probabilité d’une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre.

La crainte liée aux taux n’a toutefois pas disparu. Selon José Torres, d’Interactive Brokers, la Fed pourrait encore relever ses taux plus tard cette année, peut-être en octobre ou en décembre. Les responsables monétaires veulent d’abord prendre davantage de temps pour évaluer à la fois l’inflation et le marché du travail.

Cette prudence reflète le dilemme actuel. Le marché du travail ralentit, mais l’inflation reste supérieure à l’objectif. La Fed demeure donc prise entre soutien à la croissance et stabilité des prix.

Les ventes au détail attendues vendredi

Après le PPI, un autre indicateur important sera publié vendredi : les ventes au détail aux États-Unis. Les économistes n’anticipent qu’une croissance de 0,1 % en juillet, ce qui en fait un chiffre clé pour évaluer la santé du consommateur américain.

Si les dépenses des ménages ralentissent, la banque centrale américaine aura davantage de raisons de rester prudente. Mais si la consommation se montre plus solide que prévu, les marchés pourraient de nouveau craindre une économie trop dynamique pour justifier une longue pause monétaire.

Les valeurs liées à l’IA soutiennent le marché

Dans le même temps, la technologie reste le principal soutien des marchés. CoreWeave a fortement progressé après des marges supérieures aux attentes. Super Micro Computer avait déjà profité de perspectives solides.

Toutes les entreprises technologiques n’ont toutefois pas convaincu. Cisco a perdu près de 4 % après des résultats qui n’ont pas enthousiasmé les investisseurs. Cerebras a même chuté de 15 %, tandis que Coherent a cédé environ 3 %.

En Asie, le tableau était en revanche nettement plus favorable pour les valeurs des semi-conducteurs. Le Kospi sud-coréen a gagné plus de 4 %. SK Hynix a bondi de plus de 7 % et Samsung Electronics a progressé d’environ 5,7 %. Les acteurs japonais du secteur, comme Advantest, Tokyo Electron, Disco, Lasertec et Kioxia, ont également affiché de solides hausses.

Un signe que le récit autour de l’IA conserve toute sa vigueur.