Deutsche Bank relève ses prévisions pour le S&P 500 après de solides résultats

Deutsche Bank se montre plus optimiste sur les perspectives du marché actions américain. Après une solide saison de résultats trimestriels, la banque d’affaires a relevé ses prévisions de bénéfices pour les entreprises du S&P 500. Selon elle, le rally boursier repose sur une base de plus en plus large, tandis que l’intelligence artificielle (IA) reste un important moteur de croissance.

Un nombre record d’entreprises dépasse les attentes

Deutsche Bank a relevé ses prévisions de rentabilité pour les entreprises du S&P 500. La banque anticipe désormais, pour les prochaines années, un bénéfice par action supérieur à ses estimations précédentes pour les sociétés composant l’indice.

Cette révision s’explique par une saison de résultats trimestriels exceptionnellement robuste. Jusqu’à présent, 87 % des entreprises du S&P 500 ont dépassé les attentes des analystes en matière de bénéfices, un niveau jamais observé auparavant.

Dans l’ensemble, les bénéfices des entreprises ont été en moyenne supérieurs d’environ 7 % aux prévisions. Deutsche Bank attribue cette performance à la fois à la hausse des chiffres d’affaires et à l’amélioration des marges.

La croissance des bénéfices continue également d’accélérer. Après une progression d’environ 25 % au premier trimestre, la banque prévoit une hausse d’environ 33 % au deuxième trimestre. Il s’agirait de l’une des périodes de croissance les plus soutenues, hors phases immédiatement consécutives à une récession.

Cette formulation permet d’éviter l’expression ambiguë « 358 dollars par action », tout en conservant le même message : Deutsche Bank estime que les sociétés du S&P 500 deviendront plus rentables au cours des prochaines années.

Le rally alimenté par l’IA s’élargit

Selon Deutsche Bank, le secteur technologique n’est plus le seul à bénéficier de l’engouement autour de l’IA. Les onze secteurs du S&P 500 sont en passe d’afficher une croissance des bénéfices cette année, dont huit avec une progression à deux chiffres.

Fait notable, les plus grands groupes technologiques jouent un rôle moins dominant. Alors que les mégacapitalisations représentaient encore environ 90 % de la croissance des bénéfices l’an dernier, leur part est désormais tombée à 57 %. Cela montre qu’un nombre croissant d’entreprises profitent de la solidité de l’économie et de la poursuite des investissements dans l’IA.

Wall Street reste optimiste

Deutsche Bank n’est pas la seule à afficher cette confiance. De plus en plus de grandes banques d’affaires américaines relèvent cette année leurs objectifs pour le S&P 500.

Citigroup et Oppenheimer tablent désormais sur un niveau de clôture à 8 100 points. Goldman Sachs, Morgan Stanley et Deutsche Bank visent environ 8 000 points, tandis que Wells Fargo a récemment relevé son objectif à 7 950 points. JPMorgan, Barclays et Stifel anticipent un niveau proche de 7 800 points.

Si certains analystes mettent en garde contre des valorisations élevées et le risque d’une inflation plus persistante, le scénario dominant à Wall Street reste celui d’un marché actions américain soutenu jusqu’à la fin de l’année par la solidité des bénéfices des entreprises et la poursuite des investissements dans l’IA.