Des milliards en options arrivent à expiration : Bitcoin et Ethereum font face à un vendredi excitant

Pour vendredi, l’une des plus grandes expirations d’options jamais enregistrées est prévue. Sur la plateforme de trading Deribit, des options Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) d’une valeur de 14,6 milliards de dollars arrivent à échéance. La question est de savoir si cet événement définira le ton pour le marché en septembre.

Des milliards d’options arrivent à échéance

Selon les chiffres de Deribit Metrics, il s’agit de 56 452 options d’achat et de 48 961 options de vente sur Bitcoin, représentant ensemble un intérêt ouvert de 11,62 milliards de dollars. Pour Ethereum, le total est de 3,03 milliards de dollars. Ce qui est particulièrement remarquable, c’est qu’autour du cours actuel de Bitcoin d’environ 110 000 dollars, il y a une forte demande pour les options de vente. Les options d’achat les plus populaires sont quant à elles plus élevées, à partir de 120 000 dollars.

Les options d’achat donnent le droit d’acheter une monnaie à un prix prédéfini, tandis que les options de vente donnent le droit de vendre. L’intérêt ouvert fait référence au nombre total de contrats encore non réglés et montre où les traders ont construit leurs positions. Cela en fait un indicateur important des attentes du marché.

Les options Ethereum montrent une répartition plus équilibrée

Pour Ethereum, la situation est plus équilibrée. Il y a 393 534 options d’achat contre 291 128 options de vente. Les niveaux principaux pour les calls sont à 3 800, 4 000 et 5 000 dollars. Pour les puts, ils sont à 4 000, 3 700 et 2 200 dollars.

Les traders examinent également ce qu’on appelle le niveau de ‘max pain’, le cours où la majorité des détenteurs d’options subiraient des pertes. Actuellement, il est à 116 000 dollars pour Bitcoin et à 3 800 dollars pour Ethereum. Si le marché se dirige réellement vers ces niveaux reste un sujet de discussion.

L’expiration peut mettre le marché en mouvement

Selon Deribit, l’intérêt pour la protection à la baisse chez Bitcoin reste très fort. Pour ETH, la répartition entre les calls et les puts semble plus équilibrée. Lorsqu’on met cela en parallèle avec les commentaires récents de Jerome Powell à Jackson Hole, la combinaison pourrait s’avérer déterminante pour le sentiment du marché en septembre.

Ce que cette expiration pourrait également signifier, c’est que le marché devient temporairement plus volatil. Les grands moments d’expiration conduisent souvent à des fluctuations autour des seuils de prix importants, surtout lorsque les traders tentent de diriger les cours vers le point de max pain. En même temps, la demande pour les puts chez Bitcoin peut être vue comme un signe de prudence, tandis que la répartition plus équilibrée chez Ethereum indique plutôt un sentiment plus neutre.