Crypto : les investisseurs plus prudents, les opérations chutent

Les investisseurs continuent d’injecter des montants importants dans les entreprises crypto, mais se montrent nettement plus sélectifs. En juillet, 1,36 milliard de dollars de capital-risque a été levé, tandis que le nombre de tours de financement est tombé à son plus bas niveau depuis douze mois.

Une grande partie des fonds s’est en outre concentrée sur quelques sociétés seulement. L’investissement de 400 millions de dollars dans Crypto.com a notamment permis de soutenir le total mensuel. Les données de CryptoRank montrent ainsi que les capitaux ne quittent pas la crypto, mais se dirigent de plus en plus vers un cercle restreint d’acteurs.

Crypto.com soutient le volume d’investissement

En juillet, 41 tours de financement ont été bouclés, soit 28 % de moins que le mois précédent. Un an plus tôt, on en comptait encore 111. Le nombre d’opérations a donc reculé de plus de 63 % en douze mois.

Le montant levé est toutefois resté relativement élevé, à 1,36 milliard de dollars. Cette performance tient surtout à Crypto.com, qui a obtenu 400 millions de dollars dans le cadre d’un investissement stratégique. À elle seule, cette opération a représenté près de 30 % de l’ensemble des investissements en capital-risque du mois.

Sans Crypto.com, environ 960 millions de dollars auraient été levés. Cela aurait représenté une baisse de plus de 34 % par rapport à juin.

La concentration est également visible dans le reste des investissements. Les dix plus grosses opérations ont totalisé 1,16 milliard de dollars, soit environ 85 % du montant mensuel total.

Autrement dit, de nombreuses petites entreprises crypto se disputent une part de plus en plus réduite des capitaux disponibles.

Les grands acteurs de la crypto attirent davantage de capitaux

Les investisseurs semblent surtout prêts à financer des entreprises déjà plus avancées dans leur développement. Les tours de série A et les levées ultérieures ont totalisé 661 millions de dollars. En juin, ce montant s’élevait encore à 340 millions de dollars.

Augustus, Prime Intellect et Gauntlet figurent notamment parmi les sociétés ayant levé des montants importants. À elles trois, elles ont réuni 435 millions de dollars, soit près des deux tiers des capitaux de cette catégorie.

Les plateformes de trading ont également suscité l’intérêt. Elles ont levé au total 543 millions de dollars, dont 400 millions pour Crypto.com.

Les entreprises spécialisées dans les paiements ont obtenu 244 millions de dollars. La combinaison entre crypto et intelligence artificielle (IA) a, de son côté, attiré 232 millions de dollars répartis sur huit opérations. L’IA a ainsi enregistré le plus grand nombre de tours de financement distincts.

Là encore, les fonds se sont surtout dirigés vers quelques grands noms. Prime Intellect a levé 130 millions de dollars et Venice AI 65 millions de dollars. Ensemble, elles ont capté plus de 84 % de l’ensemble des capitaux de cette catégorie.

En tenant compte d’autres formes de financement, le montant total annoncé publiquement en juillet atteint 2,13 milliards de dollars. Ce chiffre inclut notamment 466,7 millions de dollars pour Strategy après son introduction en Bourse, ainsi que 300 millions de dollars de financement par dette pour Alpaca.

De moins en moins d’investisseurs financent la crypto

La baisse ne concerne pas seulement le nombre de tours de financement. Le nombre d’investisseurs professionnels se réduit lui aussi.

CryptoRank a recensé en juillet 140 investisseurs institutionnels différents actifs dans le secteur. Ils étaient encore 202 un mois plus tôt. En juillet 2024, leur nombre atteignait même 413.

En deux ans, le nombre d’investisseurs institutionnels actifs a ainsi diminué d’environ 66 %.

Coinbase Ventures a été le plus actif en juillet, avec une participation à cinq tours de financement. Nascent a pris part à trois opérations.

Du côté des acquisitions, la situation apparaît plus stable. En juillet, dix-sept entreprises crypto ont été rachetées, autant qu’en juin. Les sociétés développant des infrastructures pour le secteur ont été particulièrement recherchées, devant les plateformes de trading et les entreprises de la finance décentralisée (DeFi).

Ces chiffres font ressortir une nette fracture. Plus d’un milliard de dollars continue d’affluer chaque mois vers les entreprises crypto, mais avec de moins en moins de sociétés et d’investisseurs impliqués. Les acteurs capables de lever des fonds peuvent encore attirer plusieurs centaines de millions de dollars. Pour le reste du marché, en revanche, l’accès au financement semble devenir plus difficile.