Crypto du matin : Le Bitcoin pris en étau entre pétrole et taux

Le cours du Bitcoin a de nouveau reculé aujourd’hui et ne parvient toujours pas à déclencher une cassure. Sur les dernières 24 heures, Bitcoin affiche une baisse d’environ 0,3 %. Son cours s’établit ainsi à 83 213 dollars.

Le pétrole et les rendements obligataires semblent toujours être les principales variables pour le cours du Bitcoin. Mais ils n’évoluent pas encore dans le bon sens.

Les rendements obligataires américains continuent de grimper

Les rendements obligataires américains poursuivent leur hausse. Le rendement à 10 ans a ainsi clôturé hier au-dessus de 5,2 %, près de niveaux que ces obligations n’avaient plus connus depuis 2007.

Le rendement à 30 ans a même dépassé 5,56 %, atteignant son plus haut niveau depuis 2004.

La situation complique la donne pour le Bitcoin (BTC), car il devient de plus en plus intéressant pour les investisseurs de placer leur capital auprès de l’État américain sur de telles durées. Sauf à anticiper une inflation durablement supérieure à 5 % au cours des 10 ou 30 prochaines années, cela constitue déjà un moyen de faire progresser son pouvoir d’achat.

Avec la hausse des rendements, le marché signale aussi qu’il anticipe une série de relèvements de taux de la banque centrale américaine. Reste à savoir s’ils auront effectivement lieu. Pour l’heure, Bitcoin souffre bien de cette remontée des taux. Sur ce point, le doute n’est pas permis.

Le prix du pétrole reste crucial pour Bitcoin

Outre les rendements obligataires, le prix du pétrole demeure un facteur important pour Bitcoin. Le Brent progresse encore de près de 2 % aujourd’hui, tandis que le marché reste confronté à la guerre entre les États-Unis et l’Iran ainsi qu’au blocage partiel du détroit d’Ormuz.

Quelques signaux prudemment positifs apparaissent toutefois. Des responsables américains et iraniens ont discuté séparément lundi avec des médiateurs d’un possible cessez-le-feu.

Selon le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, l’Iran attend une réponse de Washington à une proposition amendée. Téhéran y conditionne notamment la réouverture du détroit d’Ormuz au déblocage d’avoirs gelés, à un allègement des sanctions et à la fin du blocus maritime.

La situation semble également s’améliorer légèrement sur le marché physique du pétrole. Selon les données de Kpler, les exportations de pétrole du Moyen-Orient sont remontées ce mois-ci à environ 80 % de leur niveau d’avant-guerre.

Les exportations évoluent ainsi autour de leur plus haut niveau depuis le début du conflit en février. Le détroit d’Ormuz lui-même fonctionne toutefois encore nettement en dessous de sa capacité normale.

Pour Bitcoin, l’essentiel est de savoir quel sera, au final, l’impact sur le prix du pétrole. Une poursuite de la normalisation des exportations et des avancées dans les négociations pourraient faire reculer les cours du brut. Cela réduirait les pressions inflationnistes et limiterait la nécessité de nouvelles hausses de taux de la part de la banque centrale américaine.

C’est précisément cette combinaison de prix du pétrole plus bas et de rendements obligataires en recul qui pourrait donner à Bitcoin, à court terme, la marge nécessaire pour sortir enfin de l’impasse actuelle.