Bitcoin pourrait valoir 1 million de dollars : le dirigeant de Bitwise explique comment

Quand on regarde le cours récent du Bitcoin (BTC), il y a de quoi être morose. En quelques mois, la principale cryptomonnaie a perdu plus de la moitié de sa valeur.

Mais si l’on prend du recul, on constate que ces effondrements sont à peine visibles dans l’ensemble du tableau. Selon Matt Hougan de Bitwise, cela ne change rien à la perspective à long terme. Il prévoit que la cryptomonnaie atteindra un jour 1 million de dollars et explique ce qui est nécessaire pour y parvenir.

BTC comme valeur émergente de réserve

“C’est l’erreur la plus courante quand on parle de Bitcoin.”

C’est ainsi que commence Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, dans sa nouvelle analyse sur l’avenir du Bitcoin. Selon lui, de nombreux investisseurs commettent une erreur simple en essayant de déterminer la valeur future du Bitcoin.

Ils se concentrent uniquement sur le marché actuel et oublient que le marché de la valeur de réserve ne cesse de croître.

Une valeur de réserve est un actif conçu pour maintenir le pouvoir d’achat sur le long terme, afin d’éviter que le capital ne soit érodé par l’inflation.

L’or est l’exemple le plus connu. Depuis des milliers d’années, les gens investissent dans ce métal précieux car il est rare et jouit d’une confiance mondiale. Hougan considère Bitcoin comme une valeur de réserve « émergente ». Il est rare et offre la possibilité de stocker des actifs en dehors des systèmes bancaires et monétaires traditionnels.

Actuellement, le marché mondial des valeurs de réserve est d’environ 38 000 milliards de dollars, écrit Hougan. La majorité de ce marché est composée d’or, avec une valeur totale d’environ 36 000 milliards de dollars.

Le Bitcoin représente actuellement environ 1,4 billion de dollars de ce marché, soit moins de 4 % du total du marché des valeurs de réserve.

Si la taille de ce marché restait stable, le Bitcoin devrait s’emparer de plus de 50 % de part de marché pour atteindre un prix de 1 million de dollars par unité. Cela semble irréaliste pour de nombreux investisseurs.

Mais le marché des valeurs de réserve est loin d’être figé. Au cours des vingt dernières années, il a considérablement augmenté, et Hougan pense que cette tendance se poursuivra avec la montée des préoccupations sur l’érosion des monnaies fiduciaires.

Le marché de l’or multiplié par quinze depuis 2004

En 2004, lors du lancement du premier fonds aurifère aux États-Unis, le marché total de l’or valait environ 2 500 milliards de dollars.

Depuis lors, ce marché a atteint près de 40 000 milliards de dollars, soit une croissance annuelle moyenne d’environ 13 %.

Selon Hougan, cette hausse est alimentée par des facteurs tels que l’augmentation des dettes publiques, les tensions géopolitiques et les politiques monétaires accommodantes des banques centrales.

Si ce rythme se maintient, le marché mondial des valeurs de réserve pourrait atteindre environ 121 000 milliards de dollars d’ici dix ans.

Dans ce scénario, le Bitcoin n’aurait besoin de capturer qu’environ 17 % du marché pour atteindre un prix de 1 million de dollars par unité.

Les investisseurs institutionnels s’engagent

Selon le dirigeant, il y a désormais des signes clairs que le Bitcoin gagne du terrain.

Il y a quelques années, il n’existait pas d’ETF au comptant pour le Bitcoin aux États-Unis et les investisseurs institutionnels restaient à l’écart. Aujourd’hui, ces fonds comptent parmi les lancements d’ETF les plus rapides de l’histoire.

En outre, de grands acteurs tels que le fonds de dotation de Harvard et les fonds souverains d’Abu Dhabi ont désormais une exposition au Bitcoin.

La volatilité du Bitcoin, c’est-à-dire l’amplitude des fluctuations de son prix, a également diminué à long terme, ce qui pousse certains investisseurs professionnels à envisager d’augmenter leur allocation de 1 % à environ 5 % de leur portefeuille.

Hougan reconnaît toutefois qu’il existe des risques. Le marché des valeurs de réserve pourrait ne pas croître aussi rapidement qu’auparavant et le Bitcoin doit encore gagner des parts de marché sur l’or.

Mais selon lui, le Bitcoin pourrait également bénéficier de certains avantages. Il a une offre maximale fixe de 21 millions d’unités, alors que l’or peut voir son offre augmenter grâce à l’exploitation minière. De plus, le Bitcoin est entièrement numérique, ce qui le rend plus facile à transférer et à stocker à l’échelle mondiale.