Aujourd’hui à 14h30 : un chiffre d’inflation crucial pour le S&P 500 et le Nasdaq

Les contrats à terme sur les indices américains progressent légèrement mercredi matin, les investisseurs attendant l’un des indicateurs économiques les plus importants de la semaine. Les chiffres de l’inflation américaine pour juillet seront publiés plus tard dans la journée.

Les futures sur le S&P 500 gagnent 0,11 %, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 avancent de 0,23 %. Les contrats à terme sur le Dow Jones restent quasiment stables.

Les investisseurs espèrent surtout une bonne surprise du côté de l’indice des prix à la consommation (CPI). Une inflation plus faible réduirait encore la probabilité d’un relèvement des taux par la Réserve fédérale en septembre et soutiendrait les actions. À l’inverse, une inflation supérieure aux attentes pourrait raviver rapidement les inquiétudes sur les taux et faire basculer l’humeur à Wall Street.

Le CPI sera décisif pour la Fed

Les économistes s’attendent à une hausse limitée de l’inflation en juillet. Le CPI global est attendu en progression de 0,1 % sur un mois. L’inflation sous-jacente, hors alimentation et énergie, devrait augmenter de 0,2 %.

Sur un an, le tableau reste toutefois moins confortable. L’inflation totale est estimée à 3,4 %, et l’inflation sous-jacente à 2,5 %. Elle demeure donc supérieure à l’objectif de 2 % fixé par la Réserve fédérale.

C’est ce qui rend ce rapport important. La Fed ne rendra pas de décision sur ses taux en août, mais les chiffres de cette semaine pourraient donner le ton pour septembre. À ce stade, le marché estime la probabilité d’une hausse des taux à environ une chance sur deux.

Le pétrole complique l’équation

Le débat sur l’inflation devient d’autant plus sensible que les prix du pétrole repartent à la hausse.

Le brut américain s’est échangé cette semaine au-dessus de 84 dollars le baril, tandis que l’espoir d’une réouverture rapide du détroit d’Ormuz s’amenuise.

C’est un problème. Si les prix de l’énergie restent élevés, l’inflation pourrait demeurer persistante plus longtemps. La situation est particulièrement délicate pour la Fed, alors que le marché du travail a récemment montré des signes de refroidissement.

La banque centrale se retrouve ainsi de nouveau prise en étau. La croissance faiblit, mais l’inflation n’est pas encore vaincue.

Le marché obligataire reste en alerte

Les rendements obligataires seront également un indicateur important à surveiller aujourd’hui. Le taux américain à 10 ans évolue autour de 4,7 %. Le rendement à 2 ans se situe près de 4,2 %. Ces niveaux montrent que les investisseurs continuent d’anticiper un environnement monétaire restrictif.

Si le CPI ressort au-dessus des attentes, les taux courts pourraient notamment repartir à la hausse. Cela pèserait sur les actions, en particulier sur les secteurs sensibles aux taux comme la technologie et l’IA.

Les semi-conducteurs soutiennent le marché

Le sentiment autour de la technologie reste néanmoins solide. Super Micro Computer a gagné plus de 7 % dans les échanges d’après-Bourse après avoir publié des prévisions robustes de chiffre d’affaires et de bénéfice. CoreWeave a bondi de 14 % grâce à des marges supérieures aux attentes.

En Corée du Sud également, les valeurs des semi-conducteurs ont nettement rebondi. Samsung Electronics a progressé de plus de 7 % et SK Hynix a gagné 6,6 %. De quoi montrer que l’engouement autour de l’IA reste bien présent.