Kraken : le bénéfice chute de 71 % dans un marché crypto atone

La maison mère de la plateforme d’échange Kraken subit de plus en plus nettement le repli du marché des cryptomonnaies. Payward a vu son bénéfice ajusté avant impôts chuter de 71 % au deuxième trimestre par rapport à l’an dernier. Le recul de l’activité de trading pèse particulièrement sur l’entreprise, qui prépare depuis plusieurs années une possible introduction en Bourse.

Les résultats comportent toutefois aussi des signaux positifs. Malgré la baisse des volumes échangés, le chiffre d’affaires a progressé de 17 % et le nombre de comptes approvisionnés a atteint un record. Kraken affirme en outre gagner des parts de marché, tandis que ses clients se tournent de plus en plus vers d’autres produits que les seules cryptomonnaies.

Le bénéfice de Kraken chute malgré la hausse du chiffre d’affaires

Payward a dégagé au deuxième trimestre un bénéfice ajusté avant impôts de 23 millions de dollars, selon une lettre adressée aux actionnaires. Un an plus tôt, il atteignait encore 79,7 millions de dollars. Le bénéfice recule ainsi de 71 %.

Le chiffre d’affaires ajusté a, lui, évolué favorablement. Il a augmenté de 17 % sur un an, à 508 millions de dollars.

L’activité de trading sur la plateforme a en revanche nettement ralenti. Le volume total des transactions s’est établi à 310 milliards de dollars, soit 18 % de moins qu’à la même période l’an dernier.

Dans le même temps, Kraken a réussi à attirer davantage de clients. Le nombre de comptes approvisionnés, c’est-à-dire disposant effectivement d’un solde, a progressé de 42 % pour atteindre un record de 6,6 millions.

Ces chiffres dessinent donc un tableau contrasté. Kraken attire davantage de clients et génère plus de revenus, mais gagne nettement moins d’argent alors que les volumes d’échange sur le marché crypto restent sous pression.

Le cours du Bitcoin pèse sur le modèle économique des plateformes crypto

Kraken n’est pas la seule plateforme crypto à souffrir du recul de l’appétit pour le trading. Le cours du Bitcoin évolue environ 50 % sous son record d’octobre. De nombreuses autres cryptomonnaies ont également fortement perdu de la valeur.

C’est un enjeu majeur pour les plateformes de trading. Les exchanges crypto tirent traditionnellement une grande partie de leurs revenus des commissions de transaction. Lorsque les investisseurs achètent et vendent moins, ces recettes diminuent.

Les concurrents en ressentent également les effets. Gemini a de nouveau fait état jeudi d’une perte trimestrielle. Coinbase, la plus grande plateforme crypto des États-Unis, avait elle aussi annoncé fin juillet une perte nette au titre du deuxième trimestre.

Payward avait déjà pris des mesures plus tôt cette année. L’entreprise a supprimé environ 150 postes, en invoquant notamment le recours à l’intelligence artificielle pour gagner en efficacité.

Ces conditions de marché difficiles pourraient aussi avoir des conséquences sur l’introduction en Bourse très attendue de Kraken.

Kraken cherche la croissance au-delà du trading crypto traditionnel

Comme d’autres grandes plateformes crypto, Kraken tente de réduire sa dépendance au trading traditionnel de monnaies numériques. L’entreprise se développe ainsi notamment dans les produits dérivés, les actions et les actions tokenisées.

Selon son co-directeur général Arjun Sethi, cette stratégie commence à porter ses fruits. Alors que les volumes sur le marché spot ont reculé dans l’ensemble du secteur, l’activité de Kraken dans les contrats à terme traditionnels, les actions et les actions tokenisées aurait progressé.

Kraken a par ailleurs gagné des parts de marché sur le segment spot pour le troisième trimestre consécutif. Selon Sethi, les clients se limitent de moins en moins à un seul type d’investissement et interviennent plus souvent sur plusieurs marchés via la plateforme.

Cette diversification devient d’autant plus importante que le moteur de revenus traditionnel des plateformes crypto montre des signes de faiblesse. Kraken compte certes de plus en plus de comptes approvisionnés et affiche un chiffre d’affaires en hausse, mais la chute de 71 % du bénéfice montre à quel point le recul actuel du trading crypto continue de peser.