Wall Street démarre la semaine en hausse malgré la faiblesse des semi-conducteurs

Les contrats à terme américains évoluent en hausse dimanche soir, après une semaine solide à Wall Street. Le Dow Jones a inscrit de nouveaux records la semaine dernière et se rapproche désormais du seuil des 53 000 points.

Les futures sur le Dow Jones progressaient de 0,02 %, tandis que ceux sur le S&P 500 gagnaient 0,32 %. Les futures sur le Nasdaq 100 avançaient de près de 0,88 %.

Le marché semble ainsi prolonger la dynamique positive de la semaine passée. Fait notable, ce mouvement intervient alors même que les valeurs des semi-conducteurs, principal moteur du rallye plus tôt cette année, restent sous pression.

La rotation sectorielle soutient le marché

Le Dow Jones a gagné près de 2 % la semaine dernière. Le S&P 500 a progressé de 1,8 % et le Nasdaq de 2,1 %.

Cette performance est d’autant plus remarquable que le secteur des semi-conducteurs a de nouveau connu une semaine difficile. L’ETF VanEck Semiconductor a reculé de 3,2 %, signant une deuxième semaine consécutive de baisse.

En temps normal, la faiblesse des valeurs des puces constituerait un sérieux problème pour l’ensemble du marché. Cette année, les semi-conducteurs ont en effet été le cœur battant du rallye lié à l’intelligence artificielle.

Les dégâts sont pourtant restés limités. Selon Mark Newton, de Fundstrat, il s’agit d’un signal positif. Des secteurs comme la finance, la santé et l’industrie ont inscrit de nouveaux plus hauts hebdomadaires, compensant la faiblesse des semi-conducteurs.

Les capitaux ne quittent pas massivement les actions : ils se déplacent des gagnants de l’IA jugés surchauffés vers d’autres compartiments de la cote.

Le S&P 500 en route vers 8 000 points ?

Mark Newton estime même que le S&P 500 pourrait se rapprocher des 8 000 points à la mi-août. Par rapport à sa clôture de la semaine dernière, autour de 7 483 points, cela représenterait encore un potentiel de hausse d’environ 7 %.

Un tel scénario suppose toutefois que l’élargissement du rallye se poursuive. Si seules les valeurs des semi-conducteurs se redressent, le marché restera vulnérable. Mais si les financières, l’industrie, la santé et d’autres secteurs continuent de participer au mouvement, le marché haussier gagnera en solidité.

L’Asie en ordre dispersé, le yen reste faible

En Asie, la tendance était contrastée. Les actions japonaises évoluaient sans direction claire, la Corée du Sud était sous pression et les marchés chinois ont ouvert en légère hausse.

Le yen japonais reste quant à lui faible, autour de 161,5 yens pour un dollar, après avoir touché la semaine dernière son plus bas niveau en 40 ans.

Cette situation demeure un risque pour les marchés, car une intervention soudaine du Japon, par exemple sous la forme d’une hausse des taux, pourrait de nouveau provoquer de la volatilité.

Les minutes de la Fed seront très attendues

Cette semaine, le marché surveillera surtout les minutes de la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, tenue en juin. Il s’agissait de la première réunion sous la présidence de Kevin Warsh.

Les investisseurs veulent savoir dans quelle mesure une ligne plus restrictive fait consensus au sein de la Fed. Pour l’instant, le tableau reste positif. Le secteur des semi-conducteurs marque le pas, mais le reste du marché absorbe le choc.

C’est précisément ce que l’on attend d’un marché haussier en bonne santé.