Wall Street aborde septembre avec prudence après un mois d’août solide

Les contrats à terme sur les indices américains évoluent sans grande direction mardi matin. Après une fin de mois d’août en retrait, les investisseurs semblent marquer une pause. Les contrats à terme sur le Dow Jones progressent légèrement, tandis que ceux sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 restent quasiment stables.

Ce mouvement intervient après un mois au cours duquel Wall Street est tout de même parvenue à gagner du terrain malgré les turbulences. Le S&P 500 a progressé de 2,6 % en août. Le Nasdaq Composite a gagné 3,9 %, tandis que le Dow Jones a avancé de 1,3 %. Pour le Dow, il s’agit même d’un cinquième mois de hausse consécutif.

L’IA a soutenu le marché

La technologie a une nouvelle fois été le principal moteur de la hausse. Les valeurs liées à l’IA ont continué de porter le marché, soutenues par les solides résultats trimestriels de Nvidia et par la confiance persistante dans le cycle d’investissement autour de l’intelligence artificielle.

La fin du mois d’août a toutefois été moins favorable. Lundi, le Dow Jones a perdu plus de 370 points. Le S&P 500 et le Nasdaq ont également clôturé en baisse. Le déclencheur immédiat a été la hausse des prix du pétrole, après que les États-Unis ont frappé deux installations de lancement de missiles sur l’île iranienne de Larak.

Le risque inflationniste est ainsi revenu au premier plan.

Le pétrole et les taux restent au cœur des inquiétudes

Le marché est actuellement pris entre deux forces opposées. D’un côté, l’IA continue de soutenir la croissance économique et les anticipations de bénéfices. De l’autre, la hausse des prix du pétrole et la remontée des taux exercent une pression sur les valorisations.

Ce dernier point demeure déterminant. Si le pétrole renchérit, le risque d’une inflation persistante augmente. Les rendements obligataires pourraient alors continuer de grimper, compliquant la tâche des valeurs de croissance pour justifier leurs valorisations élevées.

Selon Goldman Sachs, le marché montre en outre des signes de nervosité, même si les indices évoluent encore près de leurs records. Les investisseurs semblent devenir plus sélectifs dans leurs choix de portefeuille.

Septembre est réputé difficile pour les marchés

Le calendrier vient s’ajouter à ces tensions. Historiquement, septembre est souvent un mois délicat pour les actions. Après le fort rebond d’août, la question est de savoir si les investisseurs resteront prêts à prendre des risques ou s’ils chercheront plutôt à sécuriser leurs gains.

La semaine pourrait donc s’avérer importante. Mardi et mercredi seront publiés des indicateurs sur l’industrie et les services aux États-Unis. Vendredi suivra la statistique la plus attendue de la semaine : le rapport sur l’emploi d’août.