Synapse : pourquoi cette crypto méconnue s’envole ?

La cryptomonnaie Synapse (SYN) a fortement progressé en peu de temps et figure désormais parmi les actifs les plus performants du marché. Au moment de la rédaction, SYN s’échange autour de 0,52 dollar.

Son cours a ainsi quasiment doublé en une semaine et affiche même une hausse de plusieurs centaines de pour cent depuis son point bas de fin mai. Le token reste toutefois encore à plus de 90 % de son record historique atteint en 2021. L’occasion d’expliquer ce qu’est précisément Synapse et ce qui alimente cet engouement soudain.

Qu’est-ce que Synapse ?

Synapse est avant tout un pont entre différentes blockchains. Le problème auquel il répond est simple : l’univers crypto repose sur des dizaines de réseaux distincts, comme Ethereum, Solana ou BNB Chain, qui ne communiquent pas naturellement entre eux. Pour transférer des fonds d’un réseau à un autre, les utilisateurs ont besoin d’un intermédiaire. Synapse joue ce rôle. Grâce à la Synapse Bridge, ils peuvent déplacer et échanger des cryptomonnaies entre plusieurs réseaux.

Le projet n’est pas un acteur marginal, comme en témoigne son utilisation. La Synapse Bridge fait partie des ponts crypto les plus utilisés et a traité plus de 20 milliards de dollars d’actifs au cours des dernières années. Son token, SYN, sert à la gouvernance du protocole, à rémunérer les fournisseurs de liquidité et à régler certains frais au sein du réseau.

Le projet a toutefois un historique qu’il convient de garder à l’esprit. Synapse est issu d’une relance de Nerve Finance et a été lancé en août 2021 sous le nom de Synapse Protocol. Parmi ses premiers investisseurs figuraient Three Arrows Capital et Alameda Research, deux acteurs qui se sont effondrés de manière spectaculaire en 2022 : le premier en tant que fonds spéculatif en faillite, le second comme société de trading liée à FTX, elle-même disparue. Cela ne fait pas de Synapse un projet suspect, mais il est utile de rappeler que ses racines s’inscrivent en partie dans cette période agitée.

Pourquoi le cours grimpe-t-il aussi fortement ?

Le déclencheur immédiat de cette hausse porte un nom bien connu : Arthur Hayes, le fondateur de la plateforme crypto BitMEX. Un portefeuille qui lui est associé a acheté environ 2,2 millions de dollars de SYN, tandis que Hayes s’est publiquement montré favorable au projet. Ce type de soutien de la part d’un investisseur réputé attire souvent une vague d’autres acheteurs, et c’est précisément ce qui semble se produire ici.

L’intérêt de Hayes se concentre surtout sur un nouvel élément de l’écosystème Synapse : Hypercall, une plateforme de trading d’options développée par l’équipe de Synapse. Les options sont des contrats financiers qui permettent aux traders de se positionner sur les futures variations de prix. Selon Hayes, Hypercall pourrait à terme concurrencer Deribit, l’une des principales plateformes d’options crypto. Cette perspective, combinée à la taille encore limitée du projet, nourrit la spéculation.

Cette faible capitalisation explique justement une grande partie du mouvement. Synapse affiche une valeur de marché d’environ 120 millions de dollars, un niveau modeste dans l’univers crypto. Pour un actif de cette taille, un afflux soudain de capitaux peut faire bouger le cours très rapidement, bien davantage que pour une grande cryptomonnaie comme Bitcoin. Cela explique pourquoi un achat de quelques millions de dollars et une prise de position publique peuvent provoquer une réaction aussi marquée du marché.

Quelles conséquences pour le token ?

La prudence reste de mise. Une envolée alimentée par l’achat et le soutien d’un seul investisseur connu ne garantit pas une hausse durable. Le même mécanisme qui peut pousser le cours fortement à la hausse, à savoir une faible capitalisation, peut aussi l’entraîner tout aussi vite à la baisse lorsque l’attention retombe ou que les premiers acheteurs prennent leurs bénéfices.

L’enthousiasme de Hayes doit également être relativisé. Il dispose d’une solide expérience et se positionne souvent tôt sur certaines tendances, mais ses anticipations ne se vérifient pas toujours. Plus tôt cette année, il avait par exemple estimé que Bitcoin pourrait encore grimper jusqu’à 750 000 dollars, un scénario qui paraît désormais très peu probable. Le soutien d’un nom connu ne constitue donc pas une garantie étayée.

La situation de Synapse s’inscrit par ailleurs dans un schéma fréquent dans la crypto : un protocole doté d’une fonction réelle et utile, mais dont le token suit sa propre dynamique, largement portée par le sentiment de marché et la spéculation. Pour ceux qui suivent SYN, la question centrale est désormais de savoir si l’attention autour d’Hypercall se traduira par une utilisation durable du réseau, ou si elle restera surtout un emballement passager.