Strive vise à lever 150 millions de dollars pour rembourser sa dette et acheter davantage de Bitcoin

Le gestionnaire d’actifs américain Strive, cofondé par l’entrepreneur et ancien candidat à la présidence Vivek Ramaswamy, vise à lever jusqu’à 150 millions de dollars pour renforcer son bilan et accroître son exposition au Bitcoin.

L’entreprise a annoncé son intention d’émettre des actions préférentielles, dont le produit sera en partie utilisé pour réduire la dette et potentiellement pour de nouveaux achats de Bitcoin.

Assainir le bilan en priorité

Strive prévoit de vendre des actions préférentielles perpétuelles à taux variable de série A, sous le symbole SATA. Ces actions offrent un rendement annuel de 12,25 %, versé mensuellement en espèces. Le taux de dividende est variable et suit les conditions du marché et les taux d’intérêt à court terme.

L’objectif principal de cette levée de fonds n’est pas la croissance, mais la stabilité. Strive entend rembourser des dettes auprès de sa filiale Semler Scientific, qu’elle a récemment entièrement acquise. Cela inclut le rachat d’obligations convertibles avec un taux de 4,25 % et des prêts en cours chez Coinbase Credit.

Selon Strive, cette initiative s’inscrit dans une restructuration plus large visant un modèle dit « perpetual-preferred only amplification » : des dettes moins complexes, un financement plus prévisible et un bilan simplifié.

Par ailleurs, l’entreprise envisage des échanges privés de dettes contre des actions avec les détenteurs des obligations Semler. Cela permettrait d’éliminer une partie de la dette sans nouvel apport de capitaux, mais au prix d’une dilution. L’offre publique finale pourrait donc être réduite.

Bitcoin reste au cœur de la stratégie

Une fois le bilan assaini, Strive souhaite utiliser une partie du capital restant pour l’achat de Bitcoin et de produits liés au Bitcoin. Cela s’inscrit dans le positionnement de l’entreprise en tant que « Bitcoin treasury company ».

Au début du mois, Strive a finalisé l’acquisition de Semler Scientific, y compris ses avoirs en Bitcoin de plus de 5 000 BTC. Ainsi, la détention totale de Bitcoin par Strive atteint près de 12 800 BTC, rejoignant ainsi le groupe croissant d’entreprises cotées qui considèrent le Bitcoin comme une réserve stratégique.

En 2025, Strive a déjà levé plusieurs fois du capital pour acheter du Bitcoin, dont un programme de 750 millions de dollars et plus tard 500 millions de dollars par émission d’actions. Cette expansion agressive a eu lieu lors d’une période de hausse des cours du Bitcoin et d’optimisme autour de l’adoption institutionnelle.

Climat difficile pour les entreprises de treasury Bitcoin

Le moment de cette nouvelle levée de fonds est notable. Alors que 2024 et 2025 ont été marquées par une explosion des stratégies de treasury Bitcoin, de plus en plus de voix dans le marché avertissent que 2026 sera bien plus difficile. La baisse des cours, l’augmentation des coûts de financement et la pression sur les valorisations boursières rendent la simple stratégie d’achat et de conservation plus précaire.

Selon divers analystes du secteur, les entreprises de treasury se concentrant sur des altcoins tels qu’Ethereum, Solana ou XRP seront les premières à rencontrer des problèmes. Toutefois, même les entreprises axées sur le Bitcoin ne sont pas totalement exemptes de cette pression, surtout si le cours de leurs actions reste systématiquement inférieur à leur valeur intrinsèque.

Strive opte pour la prudence

Dans ce contexte, la stratégie de Strive paraît logique. En réduisant d’abord les dettes et en simplifiant le bilan, l’entreprise cherche à se donner la marge de manœuvre nécessaire pour aborder la prochaine phase. Plutôt que d’acheter sans discernement, elle souhaite d’abord s’assurer que sa structure de financement est capable de résister à la volatilité.

Pour le Bitcoin, le signal est mitigé. D’une part, cela confirme que les grands acteurs voient toujours le Bitcoin comme un actif stratégique. D’autre part, cela montre que la phase facile est révolue. Le marché exige désormais discipline, flux de trésorerie et gestion des risques.

Strive semble l’avoir compris. Dans un marché qui se professionnalise, cela pourrait bien être plus crucial qu’un nouvel achat massif de Bitcoin.